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市场波动不断,谈谈投资“舒适度”

股市就是这样让人猝不及防,年前使人惊喜连连,年后却马上令人失魂落魄。没有一颗强大的心脏,来股市是不是有点“找虐”的感觉?

是的,股市虐我千百遍,我待股市如初恋。股市的财富效应,使无数的投资者前仆后继、百折不挠。有没有可能使自己的投资过程不那么折磨人、使自己的投资过程有一定的“舒适度”呢?

答案是可能的。而且,我们的投资过程必须主动追求一定的“舒适度”,否则,我们就坚持不下去。

离开“舒适度”,投资就可能成了镜中月、水中花。

投资舒适的第一个秘诀是制定合理的回报预期。

“世间所有的美好,闻起来都是金钱的味道。”所以我们一进入股市,一讲投资,都想去追求那个收益最大化的方案。我们总是赚得没有隔壁老王多。很多人为此惴惴不安、焦虑不已,甚至抑郁愤懑、神经错乱。

但我们绝大多数人穷其一生也找不到那个收益最大化的方案。而追求利润最大化的投资者,最后都会沦为投机,在反复切换赛道之后,反而业绩会很糟糕,甚至大把地亏钱。

也可能你成为赚了很多钱的极少数人之一,但你的身体却垮了,躺在病床上,或者坐在轮椅上,大把的金钱,你却无福享用。世界上没有任何东西,值得你牺牲健康去换取,当然也包括金钱。

投资舒适的第二个秘诀是降低投资的难度。

投资从难到易,顺序依次是:个股投资、行业投资、大小盘风格切换、均衡配置。

讽刺的是,我们大部分人初次入市都选择了难度最大的个股投资。

现在买基金火热,可我们选择入市的基金是最热门的行业基金,白酒、消费、光伏、新能源,或者行业集中度超高的类行业基金。一个行业暴涨起来,你现在知道了,并且真金白银买进去了,可那是一种典型的追高,如何收场是摆在追高者面前的又一个难题。

A股历史上大小盘轮动呈现一定的周期特征,周期大约3-3.5年。然而,任何周期都不是线性的,每次周期都有其特殊性。所以想在投资上进行精准的大小盘风格切换难度也不小。

唯有以投资基金的方式均衡配置,追求市场平均收益,不谋求战胜市场才是难度最小的投资方式。可是均衡配置没有个股那种一年涨十倍的刺激,没有行业基金动辄一年收益翻番的诱惑,也没有精准切换风格“大小通吃”的吸引力。

投资舒适的第三个秘诀是提高自己的认知、理解投资赚钱的实质。

都说投资是每个人认知的变现,我深以为然。

长期来讲,投资股市是享受国家发展和社会进步的红利。选择宽基指数基金可以获得市场平均收益,而选择优秀主动基金(经理),还能赚取一定超额收益。历史上长期表现优异是基金经理杰出能力的体现。当然短期内靠暴露风险、在风口被吹起来的业绩优异的基金(经理)不算。

投资舒适的第四个秘诀是学习掌握投资赚钱的方法,建立自己稳定可行的投资系统。

接受市场平均收益,以投资基金的方式进行均衡配置,就是一个简单易行的投资系统。

有了自己稳定的投资系统,投资最简单的方法就是,做好均衡配置后大部分时间趴着不动,只在自己能看得懂的两种最极端的情形下采取行动:大崩溃时买入权益资产,大泡沫时卖出权益资产。

“趴着”的大部分时间里,最多就是微调:每年进行一次动态再平衡,平衡震荡就一直保持均衡,大体上是股债均配;偏进攻就股6债4,偏防守就股4债6。

有了自己稳定的投资系统,我们就不需要每天、每周、每月甚至每年都作投资决策。这就是我们能够舒适投资的基础。

有了方法和体系,投资就会变得简单而舒适。

最后,引用量子基金创始人吉姆·罗吉斯的一句话与大家共勉:我只管等,直到有钱躺在墙角。我要做的全部就是,走过去把它捡起来。

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