您的位置:首页 >财经 >

专业机构眼中的鹏华基本面投资专家——谢书英

抄底机会在哪里?【立即开户,领取福利!】

主动投资能力历来被视为基金公司的核心竞争力。在投资实力长期构筑过程中,鹏华基金权益投研团队逐步形成了个人特色与团队成长并重的局面,基于成员间紧密配合下合力制胜的氛围。老一辈基金经理持续贡献宝贵经验,新一代基金经理不断注入活力与创新思维,鹏华基金权益投研团队逐步形成了代际有传承,老人有成果,新人有创新,兼容并蓄的共生成长系统。

在这个共生成长系统中,谢书英是中生代基金经理的杰出代表。接下来,就让我们借助专业基金评价机构——招商定量&基金评价任瞳团队的视角,全面认识中国高质量增长之路“她力量”——鹏华基金谢书英。

*以下部分内容来自招商证券报告《基金经理全景扫描:鹏华基金谢书英》

从业经历

丰富的从业经历可以帮助基金经理积累投研经验,同时也能形成久经考验的成熟投研框架和投资理念。

谢书英具备11年证券从业经验,7年基金管理经验,现任鹏华基金管理有限公司权益一部副总经理,在任基金4只,在管基金规模34.84亿。谢书英在担任研究员期间,覆盖的行业包括银行、家电、餐饮、旅游、传媒、轻工等,积累了丰富的投研经验。

投研框架

作为指导基金经理投资的方法论,了解投研框架对于投资者来说也非常重要。

谢书英擅长自下而上精选个股,基于基本面研究,从产业发展趋势、行业竞争结构、公司盈利模式与竞争优势等维度对投资标的进行筛选。希望以合理的价格买入优质的公司,赚取企业价值提升带来的投资收益,一方面重视对企业进行价值判断,另一方面关注核心指标ROE。

具体而言,谢书英在投资中主要考察三个维度:

1、公司的经营模式和竞争优势的可持续性

2、创造现金流的能力

3、企业所处周期,包括行业大周期(要了解行业目前以什么为周期)和企业自身经营周期(有时企业自己的团队或技术储备等因素都会影响自身经营周期)

从报表端关注核心指标ROE,重视ROE的可持续性,影响因素包括行业供需结构、竞争态势、企业的护城河等。最佳的投资阶段是ROE提升+净资产扩张。

风格偏好

投研框架落实到实践中便形成风格偏好和行业偏好,以谢书英管理的鹏华精选成长为例:

鹏华精选成长没有明显的市值偏好,风格偏好成长。结合持仓分析和归因结果,可以发现,基金经理为成长型投资选手,没有明显的市值偏好,偏好大中盘成长股。

市值风格配置偏好

基金风格归因(基于净值)

行业偏好

鹏华精选成长基金行业配置较为均衡,注重行业分散度,消费、TMT和中游制造配置占比较大,长期超配消费和TMT。在具体一级行业方面,基金长期持有家用电器、传媒、房地产、医药生物等行业,相对于沪深300,基金持续超配家用电器、传媒、电气设备、计算机等。

基金行业配置(申万一级行业)

由此看来,谢书英无论在风格还是行业方面的配置都偏向于均衡,而业绩表现丝毫不显平庸,招商证券报告显示,这是因为基金经理在股票的配置中具备持续性好,胜率高,擅于把握市场上行机会的特点:

基金持股集中度相对较高,重仓股占股票仓位的比例超过50%。

基金换手率低于行业平均,2019年有所上升。

基金业绩持续性好,季度胜率86%,月度胜率72%。 

市场上行时,基金季度胜率100%,基金经理擅于把握市场机会。

数据来源:招商证券中国高质量增长之路“她力量”鹏华高质量增长混合基金基金代码:010490拟任基金经理:谢书英11月2日 重磅发行

双 重 福 利 · 留 言 有 礼

活动时间:10月30日-11月1日

活动奖品:50份20元话费红包

参与方式:

【福利2】如果“在看”数超过100,我们会追加送出25份20元话费红包!

1. 我们将通过私信的方式通知中奖粉丝,如未收到奖品请私信联系我们;2. 奖品将于活动结束后7个工作日内发放完毕;3. 本活动最终解释权归鹏华基金所有。

风险提示:本基金不保本,可能发生亏损,基金产品存在收益波动风险。中国证监会对本基金募集的注册,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断的保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。