原标题：帝尔转债上市，曾经看不起的它大涨67%！来源：基少成多
一、8月27日可转债上市
帝尔转债，太阳能电池激光加工设备龙头，太阳能电池概念、光伏概念，规模8.4亿元，代码123121，AA-，类黄金级，转股价值92.81元，预计开盘价117元-121元。
类似转债：福特转债、上机转债。
该转债的正股经过前期的下跌后，近期逐步走强，8月26日正股大涨10.52%，转债上市可能被炒。
如果价格触及120元，但是未到130元，会停牌半小时再恢复交易；如果触及130元会停牌至14：57分恢复交易。
卖出建议：求稳可以开盘挂100元，将按照开盘价成交，不用承担后期波动影响；有条件单可以设置100元以上，回落0.1元卖出。
希望多赚，并愿意承受一定风险，可以等待140元以上的卖出机会，实现时间不确定。
二、大涨67%的低价债
最近不少网友都感觉，这市场太难赚钱了，不少基金和股票，上涨时慢，下跌时快，或者几天上涨不够一天下跌。例如白酒8月17日和20日分别下跌4.87%和6.94%，相对上涨的跌跌撞撞来说，下跌可算是飞流直下。
根本原因是，对应的指数处于回调期，上涨的顶部在降低，波动的中轴在下降。例如中证白酒2月18日最高上涨至21664点，3月9日下跌至14108点。其后反弹，只上涨到21439点，顶部下降约2%，其后再次回落至低点附近，中间停留的时间很短。
银行就更惨了，3月底只下跌到6805点，8月份下跌到6000点一下，底部直接下移了12%。真是心比天高，命比纸薄……
而部分上涨持续性较好的板块，例如钢铁等，基本走出了u形底，顶部和底部都在不断走高，基本看不出大调整。下图为国证钢铁月线图：
新能车、芯片等干脆走出了对号行情，不断震荡上涨，也提供了很多机会。
但是强周期的个股，之前伤害了大家很多年，波动太剧烈，一般人不敢玩，也不会玩。新能车和芯片等估值太高，不少人也下不了手。
对于这种情况，可以考虑使用低价转债参与，在债券底部保护下，享受上涨提供的安全收益。
典型如本钢转债，最低下跌至73元，人人看不起，弃之如草芥；8月26日已经上涨至122.1元，中间涨幅达到67.27%，回头看看这涨幅多惊人啊！
不禁感慨：不能小瞧低价债！
目前低于面值，且处于强周期的转债是城地转债、文科转债、广汇转债，广汇业绩恢复态势最好；面值附近的还有交建转债、国城转债、紫银转债、上银转债和大秦转债，目前看国城转债和大秦转债业绩恢复最好，可供参考。
个人的“年年赚债券”组合，也继续发力，8月27日逆势上涨0.2%，适合作为省心投资的选择。
三、杭银转债能赚多少钱？
杭银转债27日召开股东大会，审议转股价下修的议案。如果下修到底，转股价值提升至100元附近，其合理价值在116.5元-119.5元之间，均值为118元。
可以看出，当前可转债价格已经提前反应了这一利好，实质影响基本没有。情绪上，下调转股价可能诱发价格小幅上涨。
考虑套利空间不大，玩不好还会短期被套，不建议按照套利的思路短期参与。
但该转债质地较好，长期看好可以参与，价格低于118更稳妥。
四、市场动态
1.海澜转债半年度营业收入同比增长25.09%，扣非利润同比增长69.1%，经营现金流同比增长187.48%，加权净资产收益率为11.51%，同比提高4.62个百分点，表现非常好。
受益于复工，以及国货品牌崛起、品牌升级、线上销售增加【线上业务同比增71%，且毛利率比线下高3.47个百分点，但占比只有13.2%，依然较小】等影响，业绩出现显著回暖。
2.韦尔转债半年度营业收入同比增长54.77%，扣非利润同比增长111.9%，经营现金流同比提高430.18%，加权净资产收益率为18.03%，同比提高6.73个百分点，表现较好。主要是芯片行业景气度高，同时收购后，协同效应好，盈利能力显著提升。
3.华自转债半年度营业收入同比增长129.06%，扣非利润同比增长221.28%，经营现金流负数收窄，加权净资产收益率为1.3%，同比提高2.68个百分点，表现偏好。
公司业务涵盖新能源智能设备和环保设备，受新能源汽车、光伏等行业高增长影响，带动设备销量大增。但成本增长较快，侵蚀了部分利润，主要产品的毛利率普遍下滑。材料采购多，支付员工福利多等，拖累了现金流。
4.未来转债半年度营业收入同比增长45.42%，扣非利润同比增长184.54%，经营现金流负数收窄，加权净资产收益率为1.94%，同比提高1.71个百分点，表现偏好。
公司主要做木地板、定制家具和石墨烯设备，受复工带动，业绩恢复较好，毛利率小幅提高；同时新材料业务大增98.5%，主要是石墨烯设备同比增长100%。
5.大秦转债半年度营业收入同比增长14.9%，扣非利润同比增长35.86%，经营现金流同比提高228.9%，加权净资产收益率为6.04%，同比提高1.43个百分点，表现较好。
主要是报告期内，行业景气刺激煤炭销量大增，货运量提高（煤炭日装车通过增12.9%），占到全国的14.45%，同时国家给予更多的定价自主权，增加了价格弹性。
6.润达转债半年度营业收入同比增长47.25%，扣非利润同比增长86.6%，经营现金流同比下降470.99%，加权净资产收益率为6.07%，同比提高2.25个百分点，表现偏好。主要是业务恢复较好，但补交了去年的社保、公积金和税收等，现金流快速下降。
7.奇正转债半年度营业收入同比增长27.69%，扣非利润同比增长40.52%，经营现金流同比提高47.23%，加权净资产收益率为32.05%，同比提高22.56个百分点，表现较好。主要是新产品上市较多，产品销售较好。同时，通过并购基金投资的百洋医药上市，按照权益法计算的利润大增。
8.星帅转债半年度营业收入同比增长76.2%，扣非利润同比增长62.57%，经营现金流同比下降23%，加权净资产收益率为7.84%，同比提高2.18个百分点，表现较好。主要是产品销量增加，子公司的光伏组件也开始量产。
9.荣泰转债半年度营业收入同比增长42.05%，扣非利润同比增长30.54%，经营现金流转正，加权净资产收益率为8.26%，同比提高2.23个百分点，表现较好。主要是新建厂房投产，产能快速扩张，同时海外疫情好转，销量快速增长。但原材料上涨较快，侵蚀了利润。
10.牧原转债半年度营业收入同比增长97.49%，扣非利润同比下降12.72%，经营现金流同比提高18.47%，加权净资产收益率为17.23%，同比下降20.61个百分点，表现一般。主要是生猪养殖规模大增，但是饲养成本快速攀升，营业成本同比增长253%，同时猪肉价格下跌较多，从年初的40元/公斤，下跌到6月底的不足15元/公斤，半年直接腰斩。
五、特色老债
1.低价转债【稳-安全好】：搜特转债、洪涛转债、文科转债、孚日转债、东湖转债。
2.折价转债【狠-波动大】：华自转债、中钢转债、晶科转债、钧达转债、鸿达转债。
老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。
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