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净值曲线是最好的告白刘锐的守正陪伴

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在“520”这个全民告白日,刘锐的告白都藏在基金净值曲线里了。在去年的结构性行情中,基金年报显示,信诚至远A收益率为110.44%。在今年市场的剧烈调整中, wind数据显示,信诚至远最大回撤控制在14%以内,同期创业板指回调超20%,科技50 指数回调也接近19%。刘锐依然交出了一份正收益答卷,截至2021年1季度末,信诚至远过去一年收益率为98.23%(同期业绩比较基准收益率18.44%。(数据来源基金定期报告)

信诚至远A近一年走势图

来源:中信保诚基金,截止20210519

在同类基金中,信诚至远处于领先位置。截至5月14日,银河证券数据显示,过去一年 ,信诚至远在同类492只基金中排名第12,拉长期限来看,过去两年排名前5%(同类基金454只),过去三年排名前3%(同类基金384只),并获得银河5星评级。

越来越多的投资者选择托付给刘锐。截至去年年底,信诚至远的持有人户数从2019年年底的1000多户增长至28000多户,截至今年3月底,信诚至远的规模也从刘锐接手时的2000多万元攀升至21.79亿元,规模增长超90倍。(数据来源基金定期报告)

回顾这一年多的的组合管理,刘锐愈发认识到,投资是条“守正”之路:“做投资是件长期的事,基金经理要从长期业绩的角度出发,把能抓住的机会抓住,为持有人创造稳定可持续的收益。”

投资收益源泉解密

基金持续收益的背后是刘锐对产业趋势的把握。回顾2020年的操作,刘锐的许多判断得到了验证。最典型是产业互联网的新变革,刘锐此前判断,社会正在从移动互联网时代向产业互联网时代演进,事后来看,一方面传统零售在疫情下借助互联网进行产业转型,直播购物、外卖、社区团购等新业态改变了传统零售生态,另一方面国内各产业链龙头企业通过云计算、工业互联网技术改造了销售服务体系和生产制造体系,除了成本和效率提升外,全球的市占率得到了进一步提升。

从基金定期报告调仓路径来看,去年三季度刘锐加大了光伏新能源的配置,减少了半导体配置。截至三季度末,光伏巨头隆基股份成为第一大重仓股,锂电池龙头宁德时代则位列第二大重仓股。四季度信诚至远增加了军工板块的配置,减少了消费电子板块配置。

成长风来敢于抓住,但是做投资也要绷着一根理智的弦。春节以后,不少前期涨幅较高的核心资产遭遇大幅调整。从一季度定期报告来看,刘锐对估值较高同时远期市值空间不大的持仓进行了调整,从估值和景气度角度对组合进行了再均衡。就基金前十大重仓股而言,一季度,刘锐加仓了海康威视、中航光电、药明康德、深信服、用友网络,此外,中兴通讯、思源电气、鼎捷软件、中天科技、拓普集团成为基金新进前十大重仓股,此外,宁德时代、隆基股份等前期涨幅较高的股票退出基金前十大重仓股。

风险提示:前十大重仓股仅代表历史持仓,基金的持仓可能会发生变化,不构成任何个股推荐。

从基金最新定期报告来看,信诚至远的科技成长风格十分鲜明,重点配置方向主要聚焦在云计算、新能源车、光伏、创新药和军工等科技成长板块。对于接下来的配置思路,刘锐坚守的方向不变,将继续聚焦中长期逻辑好的赛道和龙头公司,持续在科技类资产中寻找中长期投资回报。

投资三个关键词:团队协助、产品体验、知行合一

躬逢盛世,与有荣焉。这两年,基金正逐渐走入大众视野,wind数据显示,去年新基金发行规模超过3万亿元,截至3月底,公募基金总规模也突破21万亿元,在这样一个资管大时代,刘锐对自己能帮助投资者管理资产觉得荣幸。“公募基金的大发展其实在前几年就埋下了种子,这个趋势未来将长期存在。A股市场在不断向全球成熟市场靠拢,中国有很多公司在全球市场份额占比并不高,远期空间非常大。能在这样一个时代里帮助投资者管理资产,实现财富的保值增值是件幸福的事情。”

做了多年投资研究,刘锐感悟颇多,他给出了三个关键词。

一是团队协助。刘锐曾对自己的收益率做了复盘,除了自己专攻的TMT行业外,组合一部分超额收益来自于自他行业,这背后是公司投研团队的支持。

“我自己是偏向成长风格,我们也会接收来自其他投资小组的投资线索和建议,也会做一些响应。”对于刘锐而言,中信保诚基金内部的开放交流让自己收获特别多,充分的沟通交流会使得组合更加均衡。

二是产品体验。在做投资之前,刘锐在互联网公司做过产品经理,用户的体验颇为重要,如今身份虽然转换成基金经理,他依然颇为看重持有人的体验。

“投资者越来越成熟,对基金的长期业绩愈发看重。”刘锐想的很明白,做投资要有一个均衡的思路,从长期业绩的角度出发,把基金当成一个类似于互联网的产品,将用户体验持续的打磨好。

三是知行合一。心学大师王阳明曾在龙场悟道:“知行合一”,即内有良知则外有良行,认识事物的道理与实行其事,是密不可分的。刘锐也深有感触,他认为,对于机构投资者来说良知就是体系化框架,也是做投资最核心的能力,知行合一方是守正之路。

“投资要守正,不要有太多投机侥幸心理在里面,只有这样才能在多数时间保持心态的平稳。”刘锐表示,这和孩子平常学习一样,不要指望所有的难题都要做对,只要把会做的题目做对,之后考试成绩就不会差。投资也是一样的道理,把自己能抓住的机会都抓住,在这个基础上,可能有一些特色的投资在里面,但是占比不会很高,这样就能保证收益也不会差。”

悟到便要做到,对于自己之后的投资,刘锐依然会保持良知,在守正之路上继续前进,踏踏实实为投资者做好资产的管理,这是最长久与深情的告白。

风险提示:本材料仅供参考,不构成任何投资建议或承诺。过往业绩不代表未来,基金管理人管理的其他基金的过往业绩不构成任何基金业绩表现的保证。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益和本金安全。基金的投资策略、投资的比例及标的将视市场情况在合同允许的范围内进行调整。购前请认真阅读招募说明书、基金产品资料概要和基金合同等法律文件。投资者在购买基金前需按照销售机构的要求完成风险匹配检验,并根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的产品。本基金有风险,投资需谨慎。

数据来源:基金定期报告

名称 2016年收益 2017年收益 2018年收益 2019年收益 2020年收益

信诚至远A / 2.20% -1.89% 13.10% 110.44%

信诚至远A基准 / 2.57% -9.62% 19.92% 15.20%

信诚至远C / 3.60% -1.38% 12.84% 109.72%

信诚至远C基准 / 2.57% -9.62% 19.92% 15.20%

成立日/业绩比较基准/同类基金 2017-08-31 沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50% 灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%)(A类)

灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%)(非A类)

历任及现任基金经理 王国强(20170831-20191025)王睿(20191025至今刘锐(20191218至今)

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