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招商基金侯昊:白酒板块仍具备较好配置价值

原标题:招商基金侯昊:白酒板块仍具备较好配置价值

中证网讯(记者 余世鹏)2月1日,招商基金量化投资部副总监侯昊发表市场观点指出,流动性收紧预期下,短期内市场或将延续震荡格局,同时临近春节市场交投也可能趋于平淡。但从中长期行业趋势来看,消费升级和集中度提升仍有空间,头部企业有望持续享受行业红利,白酒板块仍有较好的配置价值。

侯昊指出,近期市场监督管理部门对高价销售白酒的酒企进行查处,管控核心在于打击旺季恶意炒作价格的乱象,但这不改变“供不应求”的市场现状。从目前对白酒渠道的跟踪情况看,市场并未出现明显库存积压、终端不愿备货等现象,经销商打款积极,主要酒企春节发货已基本完成,名酒消费主要场景如包间消费、小型聚会等并未受明显影响,就地过年利好当地名酒消费,总体上看,名酒价格仍较为坚挺,业绩确定性相对较强。

从配置角度看,侯昊表示,白酒板块经过前期调整风险已有所释放,短期可能继续受市场环境及疫情变动情况扰动,但名酒基本面相对稳健、业绩确定性强、景气上行,建议保持耐心,通过定投方式平滑短期波动,拉长持仓时间。整体看,白酒板块长期投资仍有机会。

侯昊表示,短期内可关注国内疫情及各地春节政策情况、高端酒批价情况、年报和一季报业绩兑现情况。当前,高端酒确定性强,次高端全国化与结构升级下弹性更高,中档价位恢复情况仍需关注疫情发展。从中长期行业趋势来看,消费升级和集中度提升仍有空间,头部品牌有望持续享受行业红利,拉长投资周期看白酒板块仍有较好的配置价值。

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