市场周评20210118

【白酒投资日报】老白干遭减持 怎么看酒鬼酒超50%的增长？|| 【新能源汽车投资日报】天齐锂业百亿定增又终止背后发生了啥？|| 【大金融专场——新浪财经2021年度投资策略会】

来源：基金那点事儿

市场研判

上周上证指数跌0.10%，深圳成指跌1.88%，创业板指跌1.93%，中小板指跌2.03%。上周市场板块轮动明显，白酒下挫，银行崛起，上证指数小幅下跌，权重龙头股表现强势。北向资金净流入约180亿元，已持续十一周呈净流入的状态。

成交量方面，两市日均成交约11389亿元，成交量突破万亿关口。行业板块方面，28个申万一级行业中，涨幅前三位分别是银行（5.32%）、电子（2.26%）、建筑装饰（2.18%），跌幅前三位分别是农林牧渔（-8.30%）、国防军工（-6.56%）、电气设备 (-5.37%）。

短期市场大概率维持震荡向上，或是长线布局的较好机会。上周公布的12月CPI数据同比上涨0.2%，显示当前经济持续复苏，通胀温和上涨。12月社融增速低于预期，预计一季度流动性维持相对宽松，宏观政策大概率不会出现超预期收紧，维持权益市场没有显著下行风险的观点。此外公募基金新发和外资净流入依然持续，A股有望赢来一波较为明显的增量基金。总之，在经济持续复苏的大背景下，A股结构性行情有望延续。

从中长期看：现在全球遭遇疫情后，中国经济率先复苏，而且是印钱最少的国家，这决定了中国资本市场绝不会是单边熊市。不论从社会利益、国家利益、人民利益、共同富裕角度来讲，通过注册制转换过来后，才能获得长期财产性收入，才能真正使得中国未来能成为以内需、国内消费为主的发达国家。这也说明了，注册制虽然会稳步推进，但大方向是开弓没有回头箭。由于很多股票存在估值风险，因此单边大牛市是小概率事件。宽幅震荡会是2021年A股行情的主旋律。

投资策略

基金投资更多的是一个长期投资、价值投资的过程，当前位置需保持足够的耐心和定力，不建议盲目追涨杀跌。虽然经历了前期的上涨，但A股的整体估值仍相对合理，随着积极的财政政策和松紧适度的货币政策的逐渐显效，企业盈利大概率会逐步见底企稳，短期的震荡不改长期上涨的趋势。基金经理往往有着比常人更专业的择股、择时能力，不仅在市场下跌的时候能及时的调整仓位和标的，而且在市场上涨的时候也能抓住机会，因此相信优秀基金经理的管理能力，耐心持有、长期持有或是基金投资的最佳选择。

展望后市，在全球增配中国资产、人民币升值的大趋势下，A股市场仍有望继续维持震荡上行趋势，中概股回归和恒指改革也令港股市场的吸引力大增。明星基金经理曲扬、范洁的绩优混合型基金—前海开源沪港深优势精选混合（001875），成立以来收益率361.56%。（数据来源：公司官网，时间截至2021-1-15，同期业绩比较基准43.25%，基金过往业绩不代表未来收益，基金投资需谨慎）

扫二维码 领开户福利！