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【银华基金】交易日报 2020-4-2

资金日评                        (资金组)

今日资金延续宽松态势,各期限价格进一步下滑。早盘起银行资金供给充足,非银7d在1.6附近大量成交,14d价格也回落到1.7%,之后市场供给依然火爆,资金价格继续走低,临近午盘,7-14d在1.5成交,质押利率债更有1.4的成交。午后成交明显减少,隔夜偶有减点融出。宽松一直维持到尾盘。

今日央行未开展逆回购操作,今日无逆回购到期。

一级市场(今日结果)                  (一级组)

【利率债】

【口行】

3Y 200303   加权利率 2.17%   全场倍数 4.23倍边际倍数 1.57倍

5Y 200305X5   加权利率 2.5556%   全场倍数 4.57倍边际倍数 1.68倍

10Y 200310X2   加权利率 3.133%   全场倍数 3.33倍边际倍数 1.44倍

【国开】

3Y 180203X11   加权利率 1.4243%   全场倍数 4.43倍边际倍数 2.2倍

5Y 200203X9   加权利率 2.459%   全场倍数 4.66倍边际倍数 1倍

10Y 200205X4   加权利率 2.8917%   全场倍数 3.67倍边际倍数 1.65倍

【短融】

20中金集SCP001,休2,20亿,AAA,260D,央企,【2.25】,中国银行,2020-12-19,周六到期

20西青经开CP002,休2,4亿,AA,1Y,国企,【4.85】,兴业银行,2021-04-03,周六到期

20电建地产SCP001,休2,15亿,AA+,120D,央企,【2.50】,渤海银行,2020-08-01,周六到期

20京城投SCP002,,10亿,AAA,270D,国企,【2.45】,北京银行,2020-12-29,周二到期,

20咸宁高新CP001,休2,8亿,AA,1Y,国企,【3.78】,国泰君安,2021-04-03,周六到期

20东南国资SCP004,,6亿,AAA,180D,国企,【2.30】,工商银行,2020-09-29,周二到期 20大众交通SCP001,,8亿,AAA,180D,其他,【2.33】,上海银行,2020-09-30,周三到期

20农发集SCP001,,10亿,AAA,270D,央企,【2.49】,北京农商,2020-12-29,周二到期

20新海连SCP002,,2.5亿,AA+,270D,国企,【3.35】,南京银行,2020-12-29,周二到期

20渤海证券CP004,,20亿,AAA,91D,国企,【1.79】,,2020-07-03,周五到期,R4-\稳定

【中票】

20上饶国资MTN001,,10亿,AA+,5Y,国企,【4.29】,海通证券,2025-04-03,周四到期

20义乌国资MTN002,,3亿,AA+,5Y,国企,【3.78】,农发行,2025-04-03,周四到期

20九龙江MTN002,,10亿,AA+,5Y,国企,【3.75】,兴业银行,2025-04-03,周四到期

20宜兴环保MTN001,,5亿,AA,3Y+2Y,国企,【4.19】,中信建投证券,2025-04-03,周四到期

20嘉兴城投MTN001,,3-10亿,AA+,3Y,国企,【3.14】,中信银行,2023-04-03,周一到期

20中建MTN001,,40亿,AAA,3Y+N,央企,【3.29】,建设银行,2023-04-03,周一到期

20苏农垦MTN001,,5亿,AAA,3Y,国企,【3.08】,中信银行,2023-04-03,周一到期

20苏汇鸿MTN001,休1,10亿,AA+,3Y,国企,【3.95】,中国银行,2023-04-02,周日到期

20华通国资MTN001,,2.3亿,AA+,2Y+1Y,国企,【3.26】,青岛银行,2023-04-03,周一到期

20新庐陵MTN001,,10亿,AA,3Y,国企,【4.45】,浦发银行,2023-04-03,周一到期

20湘高速MTN002,,15-20亿,AAA,3Y+2Y,国企,【3.12】,平安银行,2025-04-03,周四到期

【公司债】

【企业债】

【ABS、非公开】

【PPN】

一级市场(4月3日发行)(一级组)

【利率债】

【国债】

10:35-11:35

209915.IB 20贴现国债15 100亿元 0.2493年混合式

209916.IB 20贴现国债16 100亿元 0.4986年混合式

【口行】

10:00-11:10

20进出06(增发) 30亿元 1年 1.63% 荷兰式

20进出02 30亿元 2年 0.00% 荷兰式

20进出07(增6) 50亿元 7年 3.26% 荷兰式追加不超过20亿

【地方债】

【短融中票】

【超短融】

4月03日, 20国新租赁SCP004, 0.08年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20环球租赁SCP006, 0.18年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20深航空SCP010, 0.20年, 4亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20国际港务SCP003, 0.25年, 4.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-08, 04-09 

4月03日, 20首旅SCP014, 0.25年, 30亿, AAA, 国企, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20厦门航空SCP007, 0.48年, 3亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20中粮SCP002, 0.70年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20广汇能源SCP001, 0.74年休1, 2+1亿, AA+, 民企, 【待定】, 04-08, 04-09 

【证券公司短期融资券】

4月03日, 20中信建投CP005, 0.21年, 40亿, AAA, 公众, 【待定】, 04-07, 04-08 

4月03日, 20中信证券CP007, 0.25年, 60亿, AAA, 公众, 【待定】, 04-08, 04-09 

【中票】

4月03日, 20中色MTN001, 3+N年休2, 15+5亿, AAA, 央企, 【待定】, 04-08, 04-09 

4月03日, 20资阳凯利MTN001, 3.00年, 2.6亿, AA, 国企, 【待定】, 04-07, 04-08

【公司债】

20昆租01-小公募昆明公租房 4月3日14:00-16:00 8亿元(未设基础规模) 3+2+2年 AA+/AA+ 中诚信无担保中信建投 3.5-5 上交所 2020/4/8

20青城G3-小公募青岛城投 4月3日14:00-17:00 合计发行9亿元(未设基础规模可回拨) 5+3年 AAA/AAA 中诚信无担保中泰证券/招商证券/华泰联合证券/中信建投 3-4 上交所 2020/4/8

20青城G4-小公募青岛城投 4月3日14:00-17:00 合计发行9亿元(未设基础规模可回拨) 7年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投/招商证券/华泰联合证券/中泰证券 3.3-4.3 上交所 2020/4/8

20湘粮债-小公募湖南粮食集团 4月3日13:00-16:00 4亿元(未设基础规模) 2+2+1年 AA/AA 东方金诚无担保光大证券 4-5.6 上交所 2020/4/8

20新际01-小公募新兴际华集团 4月3日14:00-16:00 20亿元(未设基础规模) 10年 AAA/AAA 联合信用无担保海通证券/广发证券/中信建投 3.6-4.6 上交所 2020/4/10

【企业债】

20孝高创债 4月3日14:00-16:00 9.6亿元 7年(第3-7年20%) AA AA 中诚信国开证券跨市场湖北省 2020/4/9 上限6.5

【非公开】

绵阳市投资控股(集团)有限公司 4月3日 35亿 1年 3.0-4.5% AA+ 上交所国信证券

山东高创建设投资集团有限公司 4月3日 6亿 3+2年 4.5%-6.0% AA+ 上交所华泰联合/中原证券

河南省周口市投资集团有限公司 4月3日 5亿 3+2年不超过5% AA+ 上交所天风证券

长沙麓谷建设发展有限公司 4月3日 13亿 3+2年 4.9%-5.9% 长沙高新控股集团有限公司上交所中航证券

德清联创科技新城建设有限公司 4月3日 10亿 3+2+2年 5.3-6.3% AA AA+ 湖州莫干山高新集团有限公司(主体评级为AA+)上交所财通证券

青岛华通国有资本运营(集团)有限责任公司 4月3日 10亿 2+2+1年 3.5%-4.5% AA+ 上交所海通证券/中信建投

冀中能源峰峰集团有限公司 4月3日 5+5亿 2+1年 5%-6% AA AAA 冀中能源集团(AAA)深交所海通证券

财信证券有限责任公司非公开发行2020年公司债券 4月3日 19亿 1年/2年 2.00%-3.90%/2.00%-4.20% AA+ AAA 上交所财信证券

泰州市姜堰交通建设投资发展有限公司 4月3日 2亿 2+2+1年 5.5-6.5% AA AA+ 苏州再担保担保,2亿上交所国金证券

【PPN】

【ABS】

二级市场                                         

【存款】

今日线下存款各期限价格继续略有下行,银行吸储意愿较弱,交投清淡。

【利率债】(二级组)

今日利率债交投较为活跃,收益率除1Y品种外整体上行,基本回吐昨天降幅。基金依旧参与3、5Y品种,大行少量卖出3Y、10Y,其他变化不大。

【信用债】(二级组)

短融&NCD

今日NCD交投较昨日火爆情绪稍有减弱,成交依旧集中在1Y附近期限,银行资管买入力度强,基金买盘减弱。具体来看国股收益,4月底1.20;6月底1.45;9月底1.65;12月底1.93。机构方面,各期限买盘依旧集中在银行资管和农商行,卖盘银行、基金、券商均有参与。今天短融交投较一般,成交以6M内高评级为主,利率较昨进一步下行,1M下行约25BP,2M下行15BP,3M及以上期限下行5BP,多为估值5-10BP附近成交,基金和银行仍为双边参与主力。

中票

今天中票交投活跃,交投仍然集中于高评级品种,收益率整体与昨天持平,个别高评级个券收益有所下行。参与机构来看,银行和券商为主要卖盘,基金为主买入。

企业债、公司债

今日企业债公司债市场交投活跃,买盘情绪较昨日变化不大,AAA好资质个券普遍减点成交,中低资质和长久期个券关注度有所提高。

银华基金固收交易部:

资金组:郜子健、倪逸芸、王昊、张鲲翼

一级组:李恺天、高红

线下组:刘菲、王小素、于茜,高洁

二级组:郝斌、李依依、王悦青、冯骏、凌存远、杨旭

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