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“黏糊糊”的开门红!春躁行情还会有吗?

春节期间,全球大类资产都出现了不同程度的上涨,比如国际油价站上90美元高位,美股短线触底反弹,恒生指数周涨幅4.34%,COMEX黄金上涨1.24%。在此利好背景下,作为A股的投资者们,翘首以盼虎年首个交易日收获一根大阳线实属正常,最好还能一举开启久盼的春躁行情。

可惜,愿望是丰满的,现实是骨感的!虎年第一个交易日,尽管上证指数大涨2.03%,但是Wind全A指数上涨1.47%,创业板指更是仅以微红报收。从两市涨跌数量来看,上涨家数3503只,下跌家数1118只,仍然有四分之一个股出现下跌。从板块表现来看,申万一级行业计算机、传媒、社会服务、通信、食品饮料五大板块同样以绿盘报收。

由此可见,虎年首个交易日的开门红,并不令人畅快淋漓,反而感觉有点“黏糊糊”!那么,春躁行情到底还会有吗?哪些板块/题材有望开启春躁行情?今天,特地等到收盘后再来聊聊想法。

首先还是简单分析下,节前(2022年1月份)A股市场为何明显回调?一方面,是受到美联储加息预期的持续发酵,叠加长假前的部分资金落袋为安,以及海外地缘事件的影响;另一方面,公募新发基金规模出现大幅回落,市场持续回调引发人气涣散、新增资金大幅减少。

从目前情况来看,美联储加息担忧短期内有所减弱,春节长假影响的因素已经消失。从估值角度看,市场经历了一月份持续调整之后,整体估值明显回落。2021年高点以来,沪深300回撤幅度超过20%,创业板指回撤幅度近18%,两大指数的估值已回归至近十年60%分位附近。从政策角度看,近期宏观调控政策、房地产政策以及公募大笔自购行为,均释放出不同程度的维稳信号。

由此可见,市场风格偏好有望提升,市场很有可能在“情绪底”中迎来结构性春躁行情。注意啦,是结构性春躁,不是全面春躁!老股民或许会有感受,每年二月份都是上市公司业绩披露相对“真空期”,同时三月份也要迎来两会。所以,此阶段行情,往往是政策上寻找方向、情绪上寻求安全!

或许从本次节后首个交易日行情中,也能管中窥豹!从市值风格角度看,大市值蓝筹风格代表上证50指数,涨幅明显领先于中小创成长风格代表中证1000、创业板指。从申万一级行业表现看,低估值的建筑装饰、石油石化、建筑材料、煤炭、钢铁、银行等板块涨幅靠前。从Wind概念板块看,与(传统)基建概念相关的指数涨幅遥遥领先。

或许还有细心的小伙伴发现,节后首个交易日“中字头”表现不错!其实它们背后都有一个共同的特点,那就是:高股息!也就是说,政策上如果暂时没有明确的方向,那么春躁行情就尽量从(求安全)情绪角度去挖掘!而高股息的蓝筹股收益率相对稳定,兼顾进攻和防守双重属性,可以更好应对震荡市场。

司令再以中证高股息龙头指数为例,节后首日大涨3.51%(截至2022年2月7日收盘,今年以来累计上涨3.42%)。指数前十大重仓股中,中国平安、兴业银行、兖矿能源、招商银行、中国神华、南钢股份6只个股涨幅均超过4%。此外,中证红利指数上涨2.61%,上证红利指数上涨2.68%,今日表现也明显强于大盘。

那么,股息与红利到底有什么区别呢?从上市公司税后利润分配顺序看,先是弥补之前年度的亏损,然后按顺序提取“三金”(法定盈余公积金、公益金、公积金),再按顺序支付优先股、普通股股息,最后才轮到分配红利。由此可见,股息的优先级更高!能够持续派发高股息的上市公司,无疑更具备优质蓝筹股特征,在低风险偏好市场背景下更具有吸引力。

好了,尽管虎年开门红有点“黏糊糊”,大家操作上可以不激进,但心态上还是要保持乐观。另外,从今日北向资金情况看,沪股通大幅净流入66.28亿元,深股通净流出-10.76亿元,节后“聪明钱”或许又要陆续回来啦!

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