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2022年对低估值和景气度投资稳中带冲 发了年终奖更要冲冲冲

东方红资管大咖基金经理新年梦幻三重奏 秦绪文、韩冬、周杨盘点年度关键词,解读市场机遇 查看视频

东方红资管公募权益投资部总经理秦绪文表示,2021年度关键词是分化、快速轮动和趋于均衡,展望2022年,对低估值偏稳,对景气度投资要冲,投资人发了年终奖要冲冲冲。

秦绪文提到制造业板块的投资机遇,表示中国制造有比较优势,我们有工程红利,同时海外竞争对手的进步偏慢,相对优势就体现出来,可谓是时代的最强音。

他表示,中国制造业很多细分领域已经建立了非常明显的产业链优势,有很好的协同效应,在动力电池和光伏产业链,中国占全世界的市场份额超过了50%。

秦绪文表示,中长期看好锂离子电池板块,此板块属于产品终端,企业拥有更多的话语权。具体的动力电池、储能电池和消费电池都有很好的机会。

他同样看好新能源汽车、光伏和风电产业链,他表示在最近两三年里中国企业在细分领域成套设备上进步非常快。今年仍旧看好这些板块,等待适合时机加仓。

东方红资管权益投资部基金经理韩冬表示,2021年度关键词是政策和景气度。展望2022年,对低估值要冲,对景气度投资要慎,投资人发了年终奖要冲冲冲。

回顾2021年,宏观大势上政策、经济和疫情都在交替施加影响,地产、互联网等板块经历压力,但资金面又比较强。2021年新能源赛道波澜壮阔,韩冬表示现在要对估值涨得偏高的这类板块保持谨慎。而偏传统的地产、基建等板块估值偏低,预期也偏低,但基本面有转机,值得投资。

东方红资管基金经理周杨表示,2021年度关键词是极致、分化和波动。展望2022年,对低估值投资要冲,对景气度投资要稳,投资人发了年终奖要冲冲冲。

周杨重点介绍了自己的胜率-赔率投资框架,他表示,自己会花80%的精力用来做基础的公司和行业研究,找到不同标的投资的胜率和赔率,然后根据仓位公式构建自己的组合,然后动态调整。

因此一个基金经理的持仓集中还是分散,更多的是一种结果而不是方式,如果能找到十几家公司胜率和赔率都不错,那就会体现出集中持仓,反之亦然。所以回看近几年一些投资人的“抄作业”行为,可以知道单纯的“抄名单”无法复制到投资精髓,收益率也很可能不如人意。

展望2022年,周杨表示,市场会更加大放异彩,今年的投资关键词是重新均衡,自己的组合会更加深度地做均衡配置,平衡军工与消费、宁指数与茅指数的相关度,结合个股的胜率和赔率,搭建更均衡的组合。他补充道,今年赛道股的预期收益率没有那么高,需要花更大精力去挖掘。

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