上周市场回顾：A股震荡下跌，家电和大金融等行业表现较优

上周市场回顾：A股震荡下跌，家电和大金融等行业表现较优

上周A股震荡下跌，高估值行业均有回落。新年伊始，出于对以“宁指数”为首高估值板块回落的担忧，以及在国内新一年经济政策未明、多地新冠疫情趋严的前景下，内资机构出现调仓博弈，致使前期高估值“抱团”行业在上周均出现价格回落，相反地，家电、大金融和建筑等前期估值较低板块在此轮回调中受益，整体上涨。具体来看，截至2022年1月7日，上证综指收于3579.54点，全周下跌1.65%；深证成指收于14343.65点，全周下跌3.46%。风格方面，价值表现优于成长。主要指数中，全周上证50指数下跌1.56%，沪深300指数下跌2.39%，中证500指数下跌2.50%，创业板指下跌6.80%，科创50 指数下跌6.63%。成交量方面，上周A股沪深两市共成交4.92万亿元，日均成交量较节前一周增加约2183亿元。行业方面，表现居前的为家电、房地产、建筑、银行和石油石化，表现靠后的行业为国防军工、电力设备及新能源、有色金属、电子和基础化工。

债市大多下跌，隐含税率上行。上周，资金面偏松，债市供给小幅回升，政策稳经济大盘的表态继续延续，国内疫情依旧偶有散发，前期超调的短债有所回涨而中长债齐跌。具体来看，截至上周五1年期国债收益率环比下行1BP至2.23%，10年期国债收益率环比上行4BP至2.82%；1年期国开债收益率基本持平在2.31%，10年期国开债收益率环比上行1BP至3.10%。信用债方面，等级利差与期限利差均分化。具体来看，AAA级企业债收益率平均下行1BP，AA级企业债收益率基本持平，城投债收益率平均下行3BP。主要指数中，全周中债总净价指数下跌0.14%，中债国债总净价指数下跌0.19%，中债金融债总净价指数下跌0.10%，中债企业债总净价指数上涨0.06%。转债方面，中证转债指数下跌0.38%。

上周美国股票市场表现低迷，欧洲各主要市场整体上涨。美国方面，1月6日美联储12月会议纪要显示，美联储准备采取更积极的措施，今年可能不止加息速度会更快，缩表也可能更快，紧缩预期给三大美股指带来强大冲击。具体来看，全周道琼斯工业指数下跌0.29%，标普500指数下跌1.87%，纳斯达克指数下跌4.53%。汇率方面，全周美元指数下跌0.23%。大宗商品方面，1月5日晚间，由于地缘政治因素，哈萨克斯坦局势骤然紧张，原油供应受阻，加之美原油库存延续走低，短期内全球油市呈现供弱需强状态，全周能源指数上涨5.14%。贵金属方面，全周贵金属指数下跌1.93%。

内容来源：海通证券

市场综述

1月10日，沪深股指早盘触底回弹，创业板指午后再度翻绿，上证指数则在煤炭、房地产带动下扩大升幅。大市成交1.05万亿元，上日为1.2万亿元。盘面上，农业板块崛起，新冠肺炎检测板块再度飙升，CRO、维生素、疫苗、盐湖提锂板块造好。新能源、半导体、海运板块全天低迷，节能风电一度触及跌停。上证指数收涨0.39%，创业板指跌0.04%。

北向资金午后加速进场扫货，全天净买入47.58亿元，其中沪股通净买入29.14亿元，深股通净买入18.44亿元。

财经资讯

1.【上海证券报】央地合谱稳增长新章，谋划一季度“开门红”。中央经济工作会议要求“积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前”。令出即行，岁末年初，部委及地方纷纷部署稳增长，财政部提前下达新增专项债额度、央行降准释放流动性，多地打出扩大投资、减负强企等政策组合拳，力争一季度经济“开门红”。分析人士认为，一季度稳增长政策有望从接力走向合力，经济稳固态势将加速形成。

2.【证券时报】房贷政策纠偏贵在快速，房住不炒仍是定海神针。可以预见，政策纠偏之后，2022年个人消费者的合理住房需求将较去年得到更好的满足。但对于大部分房企来说，日子或许仍不会好过。“房住不炒”政策不变的基调下，房地产投机行为仍将被打压，真实的购房需求又受制于人口增速放缓、老龄化趋势加快等因素，房地产销售或难恢复往日盛景，房企分化与出清有可能将进一步加剧。