兴证全球合衡三年持有混合基金即将发行，一文了解新基！

本基金拟任基金经理任相栋先生，硕士毕业于上海交通大学金融学。任相栋拥有11年投资研究经验，担任研究员期间重点覆盖了汽车、机械、国防军工、电气设备等行业，涵盖制造业的多个领域，对产业阶段和优秀公司拥有深刻的洞察和理解。从投资风格来看，任相栋始终坚持自下而上选股和均衡配置，并在投资研究中贯彻辩证和批判性的思维，是一名偏逆向风格的投资人。

任相栋投资经历覆盖牛熊周期，投资能力经受市场检验，自2019年10月17日管理兴全合泰A以来，截至2021年11月30日，兴全合泰A复权净值增长108.11%（数据来源：兴证全球基金，已经托管行复核，历史业绩不代表未来表现），同期业绩基准上涨10.01%（数据来源：wind），兴全合泰A期间收益是同期业绩基准涨幅的约11倍，是沪深300指数涨幅的约4.7倍（沪深300指数、上证指数数据来源：wind）。

另外，拆解任相栋自管理兴全合泰以来的阶段业绩表现及回撤情况，该基金大部分时间表现均优于业绩基准。2021年一季度任相栋在季报中指出其对于“核心资产”的担忧，正因对热点的不盲目追高追涨，在之后的“核心资产”行情回调过程中，也较好地控制住了回撤。

兴全合泰A净值涨幅统计区间：2019/10/17至2021/11/30，数据来源：兴证全球基金，经托管行复核。兴全合泰A业绩基准涨幅统计区间：2019/10/17至2021/11/30，数据来源：Wind ；兴全合泰A及同类基金最大回撤数据来源：Wind；同类为银河分类下的偏股型基金（股票上限95%）（A类）。兴全合泰A基金业绩基准：沪深300指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合(全价)指数收益率*20%。兴全合泰A自2019.10.17成立以来截至2021.9.30总回报为80.14%,同期业绩基准表现为11.82%，数据来源：基金各年度定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2019年7.75%/3.61%、2020年51.50%/14.03%、2021年（1.1-9.30）32.35%/4.38%。兴全合泰C自2019.10.17成立以来截至2021.9.30总回报为78.05%,同期业绩基准表现为11.82%，数据来源：基金各年度定期报告。每年度业绩表现/业绩基准：2019年7.62%/3.61%、2020年50.59%/14.03%、2021年（1.1-9.30）31.56%/4.38%。基金管理人对本基金风险等级评级为R3。本基金非保本。历史数据不代表未来表现，基金投资需谨慎。

3.兴证全球合衡三年持有混合基金的

投资范围、投资比例是什么？

本基金的投资范围：包括国内依法发行上市的股票、沪港通和深港通试点允许买卖的港股、债券、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、资产支持证券、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

本基金的投资比例：股票资产占比为基金资产的50%-95%（其中港股通标的占股票资产的 0-50%）；每个交易日日终在扣除期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或一年内到期的政府债券投资比例合计不低于基金净值的5%。

（详情请阅读《兴证全球合衡三年持有期混合型证券投资基金基金合同》和《兴证全球合衡三年持有期混合型证券投资基金招募说明书》等基金法律文件。）

4.兴证全球合衡混合型基金的

投资目标、业绩基准及风险收益特征？

本基金在有效控制投资组合风险的前提下，通过深入的基本面研究挖掘具有较好盈利能力和市场竞争力的公司，力求实现资产净值的长期稳健增值。

本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%。

风险收益特征：本基金是混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，基金管理人对本基金的风险评级为R3。

（详情请阅读《兴证全球合衡三年持有期混合型证券投资基金基金合同》和《兴证全球合衡三年持有期混合型证券投资基金招募说明书》等基金法律文件。）

5.本基金将采取什么样的股票投资策略？

本基金将以自下而上为主，通过行业比较公司比较，综合考虑公司质地、行业属性、商业模式等，寻找有质量增长的公司。有质量的增长主要是指能够提升公司核心竞争力的增长，并能够带动公司更可持续、更深护城河的增长，它可能表现为盈利的增长，也可能短期只表现在收入增长，或者仅是关键产品、关键客户或关键业务的突破上。

在挖掘这些有质量增长公司的过程中，既考虑这些公司的财务指标的体现，如收入的稳定性、盈利能力的高低、现金流的回报，也考虑通过实地调研对公司管理层作出的定性评价。在构建投资组合时，将综合考虑业务景气度、估值等决定其在组合中的仓位，通过长期持有力争获得相应业绩增长带来的投资回报。

风险收益比的衡量是本基金投资组合构建的重要出发点，因此本基金同样致力于抓取周期性公司中的确定性反转部分，通过衡量市盈率、市净率、市销率等指标带来的价值股估值修复机会，以及风格投资中早期风险收益比比较高的部分。

6.本基金的最短持有期是多久？

本基金每份基金份额的最短持有期为3年。对于每份基金份额，最短持有期指基金合同生效日（对认购份额而言，下同）或基金份额申购确认日（对申购份额而言，下同）起（即最短持有期起始日），至基金合同生效日或基金份额申购申请日起满3年（3年指365天乘以3的自然天数，下同）后的下一工作日（即最短持有期到期日）。本基金每份基金份额在其最短持有期到期日（不含该日）前，基金份额持有人不能提出赎回申请；自其最短持有期到期日（含该日）起，基金份额持有人方可就该基金份额提出赎回申请。

7.为什么设定最短持有期？

通过“强制”的持有纪律，一定程度上管住投资者“总想交易”的手，用时间换空间，力争获得复利价值；同时，3年最短持有期的限制，能一定程度减轻频繁申购赎回导致的流动性压力，基金经理可专注于基金的中长期表现，力争为投资者创造更高回报。

市场短期波动受到众多因素影响，难免存在较大的不确定性。但拉长投资期限，有助于提高正收益占比。以中证偏股基金指数近10年的数据测算：持有6个月，获得正收益的样本占比仅67%，而持有3年，获得正收益的样本占比上升到88%。根据该模拟测算结果，我们鼓励投资者在匹配自身资金期限的前提下尽量进行长期投资。

数据来源：海通证券，Wind，模拟测算方式：以中证偏股基金指数测算，时间区间：2011/11/30至2021/11/30；表格中数据计算方式：以持有6个月为例，假设从2011/11/30起每个交易日按照收盘价买入中证偏股基金指数并持有6个月，持有6个月的最晚买入日期为2021/5/31前（含）的最后一个交易日，计算区间收益率，然后计算所有样本中持有收益率大于0的样本数占比（不考虑交易费用），持有1年、2年、3年、5年的计算方式同前，仅持有时间和最晚买入日期不同；历史数据不代表未来表现，基金投资需谨慎。此模拟测算旨在鼓励投资者在匹配自身资金期限的前提下尽量进行长期投资，模拟测算的对象为偏股基金指数，不代表单只基金的投资效果，测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证。

8.基金经理当下的市场观点是什么？

拟任基金经理任相栋认为： 

过去十几或者二十几年发展，整个中国制造业投资的本质其实是在赚周期成长的钱，很多行业在过去十几年间实现了显著增长，周期性成长的过程中诞生了很多投资机会。当前制造业领域蕴藏的机会与十年前、五年前有很大不同，概括来讲，就是从“赚大国的钱”到“赚强国的钱”。这种变化一方面体现在越来越明显的进口替代趋势，比如在过去几年里，国内企业在一些关键元器件、原材料领域的市场份额提升趋势非常明显；另一方面体现在一些非常有竞争力的国内制造业公司正在走向全球。

所以，从未来三五年维度看，中国产业升级有比较确定的趋势，进而制造业很可能会出现高质量成长，而且，产业升级并不简单只出现在制造业里，医疗等消费品行业其实也没有完成进口替代，进口替代空间也比较大。对于这些机会将尽力抓取，尽力去拥抱。

9.兴证全球合衡三年持有基金的A份额与C份额有什么区别呢？

本基金基金份额分为A、C类，A类收取认（申）购费，不计提销售服务费；C类不收取认（申）购费，但计提销售服务费。投资者在认（申）购时可自行选择份额类别，不同份额类别之间不得互相转换。

注：A份额的认（申）购费用由A份额的投资人承担，若投资人重复认（申）购时，需按单笔认（申）购金额对应的费率分别计算认（申）购费用。

10.兴证全球基金是一家怎样的基金公司？

兴证全球基金自2003年成立以来，专注于打造主动投资管理能力，以优异的长期业绩受到了投资者及业界的广泛认可，累计11次夺得金牛基金公司大奖，获奖次数行业第一，被称为基金业的“长跑健将”。银河数据显示，截至2021年9月底，兴证全球基金近10年股债投资管理能力分别位居行业第1和第4（1/62，4/37，2011/9/30至2021/9/30）。股债双优投研团队，为新产品信心担纲！