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【十问十答】一文读懂国寿安保尊庆6个月持有期基金

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A股市场自2月中旬以来持续震荡,基金发行类型也出现了结构性变化,今年4月份以来,债券型基金明显更受市场青睐,基金发行份额占比超过全市场的半数。

目前,固定收益金牛基金公司国寿安保基金重磅推出的国寿安保尊庆6个月持有期债券型基金(下称:国寿安保尊庆)正在发行期。

这只产品有何特色?

适合哪些投资者参与?

基金经理实力如何?

小编为您一一道来。

国寿安保尊庆是一只什么样的产品?

国寿安保尊庆是一只纯债型基金,采用6个月持有期的运作方式。根据基金合同,本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%。投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券、资产支持证券、国债期货、信用衍生品、同业存单、债券回购、银行存款、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,不投资股票,因持有可转换债券转股所形成的股票,本基金将在其可交易之日起10个交易日内卖出。

国寿安保尊庆适合哪些投资者?

国寿安保尊庆的预期收益与风险低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投资基金中的中低预期收益/风险品种。本基金适合两类人群投资:一类是不想承担过大波动的传统理财产品和基金产品投资者,另一类是债券资产的长期配置型投资者。

当前是投资纯债基金的好时机吗?

从大类资产的配置角度来看,2021年A股预计将维持较长时间的震荡市行情,投资者应适当降低权益资产的回报预期。自去年四季度以来,股债性价比持续向债券倾斜,未来半年债券配置的吸引力凸显,看好接下来利率债和高等级信用债的投资机会。

当下市场环境下,国寿安保尊庆这样的纯债基金是否具备久期优势?

相较于短债基金,纯债基金在控制基金组合波动率基础上具有更加灵活的久期优势,在当前震荡市行情下,可以根据市场情况通过适当增减组合久期提升组合收益,充分把握长端资产的交易性机会。

当前,债券中长端期限收益率相较于短端期限收益率具有比较优势。回顾债券收益率曲线,短端受回购利率限制,已经难有继续压缩空间,但中长端收益率与短端相比,具有骑乘收益优势和回购套利空间。中长端期限资产可以赋予组合更多和更加灵活的交易及操作空间。

国寿安保尊庆投资可转债吗?

国寿安保尊庆将根据市场情况,灵活配置0-30%的转债资产,选择基本面优良、具有较高期权价值的可转换债券进行投资,增厚组合收益。

转债具有“上有顶、下有底”风险收益特征,是增厚组合收益的良好资产。目前转债平均平价和平均溢价率都处在历史中位水平,中长期来看具有配置价值。

国寿安保尊庆关注转债行业景气度较高的龙头个券的波段交易机会,从中长期配置角度,关注转债价格和正股估值均较低的中高评级转债。目前维持转债市场中性判断,积极关注震荡调整后的买入机会。

国寿安保尊庆的主要投资策略是什么?

国寿安保尊庆将根据当前债券市场行情,采用底仓策略和增强策略,并能根据市场行情灵活调整组合久期,按照投资期限越长,则投资标的流动性越好的原则筛选债券资产,严格控制债券资产的信用资质下沉。

底仓资产主要由信用债券构成,筛选收益率曲线上最具比较优势的期限资产,根据市场和收益率变化,灵活调整底仓资产期限和信用等级。

增强资产由中长端利率债构成,通过灵活调节杠杆比例有效控制组合久期。增强策略的可选工具主要包括杠杆工具、久期工具、可转债、国债期货等,在选用时兼顾基金的流动性和收益性要求。

国寿安保尊庆如何控制回撤?

国寿安保尊庆高度重视回撤管理,基金运行中将十分关注投资者的持有体验,设立分档预警机制采取回撤控制的相应措施。

本基金的风险控制主要是久期风险、信用风险、杠杆风险的管理,努力减少久期对组合收益的波动影响,信用债仅投资高等级和中等评级短久期品种,在投前、投中严格把控信用风险,当前资金面相对宽松,杠杆风险较低。

在考核中,年度绝对收益是本产品的重要考核指标。

国寿安保尊庆为何要设置6个月持有期?

国寿安保尊庆对投资者持有的每份基金份额设置6个月的最短持有期限,最短持有期到期日之前(不含当日),投资者不能提出赎回申请,最短持有期期满后(含最短持有期到期日当日)投资者可以根据需求继续持有或随时赎回,方便灵活。

相比普通开放式基金,持有期模式基金能有效避免追涨杀跌和大额申赎给基金业绩带来的波动,利于基金流动性管理,提升收益空间;而与普通定开债基相比,持有期模式基金的灵活性则更好,随时可申购,且最短持有期到期后可选择继续持有或随时赎回,没有只能在指定开放期间申购/赎回的问题,能更好地兼顾收益和流动性,为投资者提供了较好的投资体验。

国寿安保尊庆的拟任基金经理是谁?历史业绩如何?

国寿安保尊庆的拟任基金经理黄力是国寿安保基金绝对收益部负责人,拥有超10年的债券市场从业经验,具备货币基金和债券基金的双优投资管理经历。

黄力擅长流动性管理,信用债配置和利率债交易,具备固定收益全谱系资产综合投资管理能力,风格稳健,在做好资产配置的同时能够把握交易性机会。截至2021年3月31日,黄力在管基金规模超300亿元,管理的所有产品截至2020年底每年都获得正收益。(所有产品业绩详情后附)

国寿安保尊庆的基金代码和费率结构如何?

基金代码:A类:009309, C类:009310

费率结构:

管理费率:管理费率:0.60%;托管费率:0.10%;C类份额销售服务费率:0.30%

认购费率:

申购费率:本基金基金份额的申购费率随申购金额的增加而递减。

赎回费率:投资人需至少持有本基金基金份额满6个月,在6个月持有期内不能提出赎回申请,持有满6个月后赎回不收取赎回费用。

附注:

黄力先生于2019年10月22日起任国寿安保尊耀纯债债券型证券投资基金基金经理。国寿安保尊耀纯债成立于2019年10月22日,业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率, 2020年A类净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为4.32%(-0.06%),C类净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为3.91%(-0.06%)。2021年A类一季度末基金资产净值为18.89亿,C类一季度末基金资产净值为3.48亿元。2020年7月27日起新增阚磊先生任国寿安保尊耀纯债债券投资基金基金经理。

于2019年1月25日起任国寿安保尊荣中短债债券投资基金基金经理。国寿安保尊荣中短债成立于2019年1月25日,业绩比较基准:中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%,2019-2020年A类净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为3.62%(2.87%)、2.81%(2.37%),2019-2020年C类净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为3.34%(2.87%)、2.51%(2.37%)。2021年A类一季度末基金资产净值为26.61亿,C类一季度末基金资产净值为5.35亿元。2019年2月起新增阚磊先生任国寿安保尊荣中短债债券投资基金基金经理。

于2017年11月14日起任国寿安保安裕纯债半年定开债券发起式证券投资基金基金经理。国寿安保安裕纯债半年定开债券发起式成立于2017年11月14日,业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率,2018-2020年净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为8.72%(4.79%)、4.50%(1.31%),2.78%(-0.06%)。2021年一季度末基金资产净值为44.98亿。2017年11月起新增董瑞倩女士任国寿安保安裕纯债半年定开债券发起式证券投资基金基金经理。

于2017年12月26日起任国寿安保安盛纯债3个月定开债券发起式投资基金基金经理。国寿安保安盛纯债3个月定开债券发起式成立于2017年12月26日,业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率,2018-2020年净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为7.01%(4.79%)、4.75%(1.31%)、2.82%(-0.06%)。2021年一季度末基金资产净值为56.37亿。

于2020年5月21日起任国寿安保尊恒利率债债券型证券投资基金基金经理。国寿安保尊恒利率债成立于2020年5月21日,业绩比较基准:中债-国债及政策性银行债指数收益率,2020年A类净值增长率(业绩比较基准收益率)为2.56%(-1.04%),2020年C类净值增长率(业绩比较基准收益率)为2.33%(-1.04%)。2021年A类一季度末基金资产净值为3.74亿,C类一季度末基金资产净值为0.0022亿元。2020年12月起新增卢珊女士任国寿安保尊恒利率债债券型证券投资基金基金经理。

黄力先生于2020年11月24日起任国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。国寿安保稳和成立于2020年11月24日,业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%。一季度末基金资产净值为68.46亿。吴坚先生同于2020年11月起任国寿安保稳和6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

于2020年12月11日起任国寿安保中债-3-5年政策性金融债指数证券投资基金基金经理。国寿安保中债3-5年政金债指数成立于2020年12月11日,业绩比较基准:中债-3-5年政策性金融债指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。一季度末基金资产净值为65.35亿。

于2021年3月1日起任国寿安保稳鑫一年持有期混合型证券投资基金基金经理。国寿安保稳鑫成立于2021年3月1日,业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%。一季度末基金资产净值为A类21.23亿,C类2.03亿。

于2019年2月20日起至2020年7月28日任国寿安保泰和纯债债券型证券投资基金基金经理。国寿安保泰和纯债成立于2019年2月20日,业绩比较基准:本基金的业绩比较准为中债综合(全价)指数收益率,2019-2020年净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为2.72%(0.63%)、3.53%(-0.06%)。陶尹斌先生于2019年2月起任国寿安保泰和纯债债券型证券投资基金基金经理。

于2019年6月27日起至2020年7月28日任国寿安保泰恒纯债债券型证券投资基金基金经理。国寿安保泰恒纯债成立于2019年6月27日,业绩比较基准:中债综合(全价)指数收益率,2019-2020年净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为1.44%(1.13%)、2.73%(-0.06%)。陶尹斌先生于2019年6月起任国寿安保泰恒纯债债券型证券投资基金基金经理。

于2018年12月4日起至2020年2月19日任国寿安保安丰纯债债券型证券投资基金基金经理。国寿安保安丰纯债成立于2018年11月29日,业绩比较基准:本基金的业绩比较基准为中债综合(全价)指数收益率,2019年净值增长率(业绩比较基准收益率)分别为3.62%(1.31%)。李一鸣女士于2018年11月起任国寿安保安丰纯债债券型证券投资基金基金经理。

风险提示:投资有风险,请理性选择基金。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,产品存在收益波动风险,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。

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