【银华基金】交易日报 2021-02-04

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面维持宽松。早盘银行隔夜供给适量，较昨日略有收缩，14D早盘报3.0%附近，较昨日有小幅上行，21d成在2.9%附近位置，公开市场操作后，跨春节期限价格变化不大。午盘后，偶有减点隔夜，跨春节期限成交较少。

央行今日开展1000亿元7天期逆回购操作，今日1000亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【2月4日利率债结果】

【口行结果】

3M 2103665 加权利率 2.007% 全场倍数 5.21倍边际倍数 2.5倍

3Y 200313X15 加权利率 3.1949% 全场倍数 3.37倍边际倍数 1倍

5Y 200315X14 加权利率 3.3706% 全场倍数 3.19倍边际倍数 1倍

10Y 200311X8 加权利率 3.6842% 全场倍数 3.17倍边际倍数 1倍

10Y 180310X25 加权利率 3.5258% 全场倍数 3.98倍边际倍数 1.94倍

今日一级市场情绪一般。3M考虑返费后结果为2.127，远低于市场价格，或因承销团阶段性考核冲量；3Y考虑返费后结果为3.2281，低于二级价格2.1BP；5Y考虑返费后结果为3.4011，低于二级价格1.8BP；7Y考虑返费后结果为3.5482，低于中债估值2.17BP；10Y考虑返费后结果为3.7066，低于二级价格1BP，二级价格在截标后上至3.72。

【地方债结果】

2105033,21河南债01,再融资,一般债,7Y,102.82亿,3.44,（25bp）,全场19.16,边际2.84

2105034,21河南债02,再融资,普通专项,7Y,106.42亿,3.44,（25bp）,全场18.57,边际2.34

【国开结果】

2Y 210212 加权利率 3% 全场倍数 9.43倍边际倍数 1.32倍

7Y 210204X4 加权利率 3.4919% 全场倍数 6.53倍边际倍数 15倍

10Y 200215X13 加权利率 3.6455% 全场倍数 4.36倍边际倍数 26.74倍

今日国开一级市场情绪有所尚可，长期限发出结果较高。2Y考虑返费后结果为3.07，可比价格有限；7Y考虑返费后结果为3.5314，高于中债估值9BP；10Y考虑返费后结果为3.6819，高估值4.4BP，与二级价格持平。

【短融中票】

2021年2月4日一级短融发行结果

21中化股SCP005，10-40e，AAA，29D，央企，【2.6】，中信银行，2021-03-05，周五到期

21蓉城轨交SCP002，10e，AAA，32D，国企，【2.60】，中信银行，2021-03-09，周二到期

21沪国际SCP002 ，10e， AAA，招商银行，国企，【2.70】， 33D， 2021-03-10，周三到期

21南新工SCP002，10e， AAA，南京银行，国企，【3.00】， 180D， 2021-08-04，周三到期

21北电SCP002，4e， AAA，招商银行，央企，【3.1】， 48D， 2021-03-25，周四到期

21吴中经发SCP003，3e， AA+，交通银行，国企，【3.20】， 270D， 2021-11-02，周二到期

21南昌城投SCP003，3-8e， AAA，光大银行，国企，【3.35】， 180D， 2021-08-04，周三到期

21晋交投SCP003，7e，AA+，270D，国企，【3.6】，光大银行，2021-11-01，周一到期

21龙岩汇金SCP001，休1，2e， AA+，厦门银行，国企，【3.72】， 65D， 2021-04-11，周日到期

21凤城河SCP001，3-5e， AA+，中信银行，国企，【4.00】， 270D， 2021-11-02，周二到期

21华电云南SCP001，3e，AA+，270D，央企，【4.00】，工商银行，2021-11-02，周二到期

21广西林业SCP001，2e， AA，光大银行，国企，【5.18】， 270D， 2021-11-02，周二到期

21柳州东投SCP001，0-10e，AA+，270D，国企，【6.70】，国开行，2021-11-02，周二到期

2021年2月4日一级中票发行结果

21荆州城投MTN002，5e，AA，3Y+2Y，国企，【4.78】，浙商银行，2026-02-05，周四到期

21张家经开MTN001，4.5e，AA+，3Y，国企，【4.20】，中信银行，2024-02-05，周一到期

21山东国惠MTN001，休1，20e，AAA，3Y，国企，【4.24】，中信银行，2024-02-04，周日到期

21娄底城发MTN001，3-10e，AA，2Y+1Y，国企，【5.80】，光大银行，2024-02-05，周一到期

21江夏城投MTN001，休1，5e，AA，3Y，国企，【4.65】，兴业银行，2024-02-04，周日到期

21北部湾MTN001，休1，5-10e，AAA，3Y，国企，【5】，工商银行，2024-02-04，周日到期

21中山交通PPN001：【4.45】中山市交通发展集团有限公司, 3Y,AA,4-7亿,国企,广东发行：0203-0204,缴款：0205,已发公募：14中山交通债,主承：渤海银行

21瀚瑞投资PPN001：【7.1】江苏瀚瑞投资控股有限公司, 3Y,AA+,不超过20亿,国企,江苏发行：0203,缴款：0204,已发公募：PR瀚瑞02,主承：光大银行/光大证券

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

一级市场（2月5日发行）（一级组）

【利率债】

2月5日

今日簿记利率债

利率债978亿=国债500亿+政金债130亿+地方债348亿

国债

10:35-11:35

21贴现国债06 300亿元 182D - 混合式

21贴现国债07 200亿元 91D – 混合式

口行

10:00-11:10

20进出14(增8) 50亿元 1年 2.73% 荷兰式追加不超过20亿

21进出02(增4) 40亿元 2年 2.75% 荷兰式追加不超过20亿

21进出07(增4) 40亿元 7年 3.4% 荷兰式追加不超过20亿

今日簿记地方债

一般政府债

16:00-16:40

21兵团债01 192亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

专项政府债

16:00-16:40

(再融资专项) 21兵团债02 156亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

【短融中票】

【2021-02-05超短融一级发行信息】

2月05日, 21南航集SCP003, 0.16年, 15亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-07, 02-08

2月05日, 21南航股SCP006, 0.16年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21津城建SCP006, 0.16年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-07, 02-08

2月05日, 21福建漳州SCP001, 0.16年, 7亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21长电科技SCP001, 0.24年, 3亿, AA+, 公众, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21凯盛科技SCP001, 0.25年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 02-07, 02-08

2月05日, 21云投SCP002, 0.25年休1, 10亿, 无评级, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21厦国贸SCP005, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21融和融资SCP004, 0.49年, 7亿, AAA, 央企, 【2.50-3.50】, 02-08, 02-09

2月05日, 21东南国资SCP002, 0.49年休2, 6亿, AAA, 国企, 【2.30-2.95】, 02-08, 02-09

2月05日, 21中电国际SCP001, 0.49年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21宿迁水务SCP001, 0.49年休1, 5亿, AA, 国企, 【3.00-4.00】, 02-09, 02-10

2月05日, 21静海城投SCP001, 0.74年休2, 2+4亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

2月05日, 21常德经建SCP001, 0.74年, 13+0亿, AA+, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21哈密国投SCP001, 0.74年休2, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 02-09, 02-10

【2021-02-05证券公司短期融资券一级发行信息】

2月05日, 21国信证券CP003, 0.24年, 40亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21渤海证券CP002, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21长城证券CP002, 0.25年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 02-08, 02-09

【2021-02-05中票一级发行信息】

2月05日, 21淮安国投MTN001, 3+2年, 10亿, AA+, 国企, 【4.00-5.00】, 02-09, 02-10

2月05日, 21柳州投资MTN001, 3+2年休1, 13+0亿, AA+, 国企, 【5.30-6.30】, 02-08, 02-09

2月05日, 21涪陵新城MTN001, 3+2+2年, 20+0亿, AA, 国企, 【待定】, 02-08, 02-09

2月05日, 21天成租赁GN001, 2+N年, 5+5亿, AAA, 央企, 【4.50-5.50】, 02-08, 02-09

【其他金融债】

无

【ABS】

引力商业保理有限公司2021年度第一期资产支持票据

主承：广东顺德农商行/华泰证券

时间：09:00-18:00

21引力保理ABN001优先 3.28亿元 1年 2022/01/28 AAA 3.8-4.8 联合资信簿记建档

21引力保理ABN001次 0.01亿元 1年 2022/01/28 - 联合资信

浙商链融2021年度第一期企业应收账款资产支持票据

主承：浙商银行

时间：09:00-17:30

21浙商链融ABN001 6.41亿元 0.9年 2022/01/18 AAA 2.8-3.6 联合资信评估有限公司簿记建档

【企业债】

21富阳城投债01 2月5日 14:00-16:00 15+10亿元 5+2年（3-7年20%）AA+ AA+ 联合资信财通证券跨市场浙江省 2021/02/08 上限5

21随州债 2月5日 14:00-16:00 2.3亿元 3+2+2年 AA AA 中证鹏元天风证券跨市场湖北省 2021/02/07 上限5.38

21白沙洲债 2月5日 1.5亿元 7年（3-7年20%）AA AA+ 联合资信常德财鑫融资担保有限公司长江证券跨市场湖南省 2021/02/08 上限（）

21蓉兴债01 2月5日 14:00-16:00 25亿元 5+5年 AAA AAA 联合资信湘财证券/国泰君安/中信证券/中信建投跨市场四川省 2021/02/09 上限4.4

21桂阳城投01 2月5日 14:00-16:00 2.2+1.4亿元 5+2年（3-7年20%）AA AAA 东方金诚湖南省融资担保集团有限公司财信证券跨市场湖南省 2021/02/07 上限6.5

21赣铁航债01 2月5日 14:00-16:00 10+10亿元 5+5 AAA AAA 中诚信国际/联合资信天风证券/华泰联合/中信证券跨市场江西省 2021/02/08 上限4.7

【公司债】

21华股01-小公募华西证券 2月5日 14:00-17:00 15亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 联合资信无担保西南证券 3-4.8 深交所

21津投01-小公募天津城投集团 2月5日 14:00-16:00 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AAA 联合资信无担保中金公司/中信建投/招商证券 4.3-5.5 上交所

21山证C1-小公募山西证券 2月5日 10亿元 (未设基础规模) 3年 AAA/AA+ 中诚信国际无担保中德证券/中信证券深交所

21新湖01-小公募新湖中宝 2月5日 14:00-16:00 10亿元 (未设基础规模) 2.5+1.5年 AA+/AAA 大公国际有担保新湖控股有限公司担保国泰君安 6.6-7.6 上交所

21远东D1-小公募远东租赁 2月5日 14:00-17:00 40亿元 (未设基础规模) 340D AAA/- 无担保光大证券/中金公司 3.2-4.2 深交所

【非公开】

南京创启科技发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 6亿元 3年 0-5.2 AA-/AAA 东方金诚有担保南京江宁经济技术开发集团有限公司担保国盛证券上交所

南京江宁滨江新城开发建设有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 4.5亿元 3+2年 4.5-5.5 AA/- 有担保南京滨江投资发展有限公司担保光大证券/南京证券上交所

天津北辰科技园区管理有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 2月5日 10亿元 3+2年 4.3-5.5 AA+/AA+ 东方金诚无担保东兴证券上交所

宁乡市城市建设投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 5亿元 5年 [] AA+/- 无担保华泰联合/财信证券上交所

岳阳惠临投资发展有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第二期) 2月5日 4亿元 3+2+2年 6.0-6.5 AA/AA+ 中证鹏元有担保常德财鑫融资担保有限公司担保华泰联合上交所

扬州绿色产业投资发展控股(集团)有限责任公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 2月5日 6亿元 365D 4.5-5.5 AA/- 有担保扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司担保湘财证券/开源证券上交所

无锡财通融资租赁有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 5亿元 3+2年 3.6-4.6 -/- 有担保无锡市建设发展投资有限公司担保天风证券上交所

日照市岚山区城市建设发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 9亿元 3年 5.5-6.5 AA/- 无担保宏信证券上交所

江西省湖口县石钟投资开发有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 2月5日 3.1亿元 5年 5.5-6.0 AA/AA 中证鹏元无担保五矿证券上交所

浙江湖州环太湖集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 19亿元 3+2年 4.8-5.8 AA/AA+ 联合资信有担保湖州经开投资发展集团有限公司担保浙商证券上交所

浙江钱塘江投资开发有限公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 2月5日 15亿元 3+2年 [] AA/AA+ 联合资信有担保海宁市资产经营公司担保光大证券上交所

湖南天易集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 10亿元 3+2年 0-7.0 AA+/- 无担保华泰联合/方正证券承销保荐有限责任公司/光大证券上交所

盐城市海兴集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 10亿元 2+2+1年 5.0-6.0 AA+/- 无担保海通证券/国融证券上交所

苏州市恒澄建设发展有限公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 2月5日 2亿元 365D 4.0-4.6 AA/- 无担保中山证券上交所

诸暨市新城投资开发集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 15亿元 3年 4.5-5.5 AA/AA+ 中诚信国际有担保诸暨市国有资产经营有限公司担保长城证券上交所

达州市投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 20亿元 3+2年 5.0-6.0 AA+/- 无担保江海证券/中山证券上交所

醴陵市渌江投资控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 5亿元 3年 3.9-6.9 AA+/AA+ 大公国际无担保财信证券上交所

金华市婺城区城乡建设投资集团有限公司2021年非公开发行绿色项目收益专项公司债券(第一期) 2月5日 6亿元 3+3+3年 4.0-5.5 AA/- 无担保浙商证券上交所

长兴县永兴建设开发有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 2月5日 5亿元 3+2年 5.0-6.0 AA/- 有担保长兴城市建设投资集团有限公司担保长城证券上交所

驻马店市城乡建设投资集团有限公司非公开发行2021年公司债券(第一期) 2月5日 1.6亿元 2+2+1年 [] AA+/- 无担保光大证券上交所

徐州新彭城市建设发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券 2月5日合计发行10亿元 3+2年/3年 4.5-5.5/5.0-6.0 AA/- 无担保华英证券上交所

【PPN】

21昌阳投资PPN001：【4.5-6】青岛昌阳投资开发有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过10亿,国企,山东,发行：0205,缴款：0208,已发公募：PR青昌阳,主承：招商证券/建设银行。

21新航建设PPN001：【5-5.9】常州新航建设发展集团有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,江苏,发行：0205,缴款：0208,已发公募：19新航建设MTN001,主承：江苏银行/江南农商行。

21南浔交投PPN002：【5.5-6.5】湖州南浔交通水利投资建设集团有限公司, 2Y+1Y,AA,不超过10亿,国企,浙江,发行：0205-0207,缴款：0208,主承：光大银行。

21昆山国创PPN001：【待定】昆山国创投资集团有限公司, 3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0205-0208,缴款：0209,主承：中信银行/民生银行。

二级市场

【存款】（线下组）

存款价格有所上行，短端上行较长端明显，交投一般。

【利率债】（二级组）

今天短利率交投清淡，收益率有所上行，其中半年内个券表现偏弱。

今天利率债交投一般，收益率延续上行态势，中短端金融债上行幅度较为明显。参与机构来看，国债方面，券商、银行买卖各个期限国债，其中大行买入5~7Y期限，外资对中短端国债参与较多；金融债方面，除交易盘外，银行、基金参与各个期限品种。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天NCD交投情绪依旧火爆，成交集中在6M-1Y期限国股品种，基金双边参与，买盘为大行、农商行，各期限收益率小幅上行。具体来看国股收益，2月底2.67；3月底2.70；6月底2.85；9月底3.02；12月底3.09。今天短融交投清淡，成交依然集中在3M内期限高评级品种，收益率较昨日变化不大，各期限估值附近成交，各类机构少量参与，不集中。