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基金赚疯啦,涨幅10%+的基金点评:周期新秀李游、行业精选贾成东

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来源:基少成多

2021年牛年开门大红,本周五个交易日,有4个交易日取得较为显著的涨幅。

有网友周五感慨:在车站憋了四天,终于盼到上车时点啦!

显示出等待入场的资金依然不少。

部分基金一周涨幅超过10%,赶上普通基金历史年化收益率。为满足各位基金投资爱好者的需求,也顺便介绍基金经理的投资理念和投资策略,拟每周优选部分涨幅靠前的基金进行测评。

今日选择两只基金及其基金经理进行分析,供各位投资者参考。

文中提及基金仅为测评,不做推荐,请大家根据自己的风险偏好进行决策。

周期新秀李游

领涨基金:创金合信资源基金(003624),最近1周上涨14.55%,最近1年/3年/成立以来(2006年11月2日成立)涨幅分别为106.06%/79.62%/132.29%。

本周领涨原因:重仓有色金属、机械、光伏和煤炭等行业龙头,前五大重仓股为赣锋锂业、三一重工、通威股份、紫金矿业和中国神华。

风险点:规模0.85亿元,偏小;波动大,2018年全年下跌34.23%;基金经理累计任职时间为4年68天,稍短。

优点:基金经理李游任职稳定,擅长周期行业投资,其管理的创新合信工业周期股票A(005968)近年来业绩相对更为优异,近1年和近2年业绩分别为155.79%和297.50%,分别居同类基金第1和第6.

小结:这类基金波动大,仅适合看好周期行业,且能承受较大波动的投资者参与。

周期轮动大咖贾成东

领涨基金:招商行业精选(000746),最近1周上涨10.09%,最近1年/3年/5年以来涨幅分别为119.46%/167.05%/242.48%。

领涨原因:三季度重仓光伏、食品饮料、银行和航空等行业龙头,前五大重仓股为隆基股份、工商银行、建设银行、长江电力和山西汾酒。从基金净值涨幅看,近期可能进行了较大幅度的调仓。

风险点:净值波动偏大,2016年和2018年全年分别下跌22.5%和24.19%;换手率偏高,2019年和2020年上半年换手率分别为299.22%和489.28%。

优点:基金经理贾成东历任量化、宏观、策略、煤炭及银行研究员,擅长逆向投资,从业经验丰富,且任职相对稳定,已经担任该基金的基金经理连续4年10天。

贾成东担任基金经理以来的年化收益率达到26.34%,处于同业非常靠前的位置。

其管理的招商行业精选股票(000746)近年来业绩最近,近1年和近2年业绩分别为119.46%和268%,分别居同类基金第17/1379和第10/1037。

他管理的招商优质行业混合(161706,LOF)业绩也比较好,近1年和近2年业绩分别为105.51%和233.01%,分别居同类基金第100/3255和第86/2824.

贾成东对经济周期、政策变化较为敏感,擅长自上而下从周期角度进行投资思考。在具体投资实践中,会着眼长期,淡化估值与择时,偏爱中观精选行业,能根据行业景气度精选行业个股获得超额收益。

在2020年12月份的采访中,称自己重点投资两类品种:

一种股票叫做“一天比一天更好的”品种。这种股票集中于食品饮料和医疗服务领域,几乎每天都在进步【创造利润】。

另有一种叫做“我比别人更优秀”、短期内爆发力特别强的品种。比如现在的银行股【指去年底银行暴涨的一小段时间】。

他认为2020年全世界涨幅最多的品种,包括木材、房地产、奢侈品,都有共性。就是各国央行印了更多的钱,利率水平过低以后,导致了相关的行业相关个股,相关资产的价格出现了明显的上升。较为直观的感受就是富人更有钱了,穷人生活可能出了一点问题,而且这个问题基本上是无解的。

他为未来市场的判断是:“对A股市场来说,不可能指望出现一个比较大的牛市,而应该是震荡市,或者是结构性的行情。2020年银行最受损,它为中国的疫情做出的贡献最大,所以2021年它会最受益。现在的银行股可能是短期内爆发力特别强的品种。(科技股和芯片股)如果说是没有业绩,我建议还是大家关注度少一点,单纯靠政策扶持,不是长久发展之计。”

对于较热的新能源汽车,贾成东的看法是:行业持续发展要有一个前提条件,凡是新的行业,新的东西要跟得住,要跟得紧才行。它一般开始情况下没有业绩,会随着利率的变化而变化,会随着新的政策的变化而变化,波动性会比较大。他称自己不太喜欢这种投资标的,因为它会让的组合波动会急剧加大。

贾成东控制基金净值波动风险的策略是:

一是熊市阶段,会选一些逆周期的行业,跌幅比较小的行业来弥补,这样基金整体的回撤可以相对少一点。

二是投资高景气的品种时,需要掌握好时点,不是做一步看一步,而是做三步,走一步,只有这样才可以避免出现大幅回撤。

他认为,利率对股市影响非常大,历史经验表明,老百姓可以买到4%-5%的稳定利率的这些产品的时候,对股票市场就开始产生不同层面的影响,股市会比较惨。

贾成东认为,一个优秀基金经理必须具备三点素质,缺一不可:

一个人首先是要有学习能力,特别是终身学习能力,才能成为一名合格的基金经理。勤奋反而是其次。会学习,能学习是最主要的能力。

第二个重要的因素就是立志于此,乐趣于此。

第三个因素是分享。没有分享,单兵作战,业绩容易出现比较大的波动。如果你有分享的精神,你的团队才能有分享的精神,他们才可以让你业绩不会那么多的波动,不会让你今年好明年差。

小结:这类基金中长期业绩较好,波动偏大,适合希望获取偏高收益,并能承受较大波动的投资者可以参与。

实盘回顾

由于对年初判断,2021年进入牛市下半场,个人基金投资趋于稳健。本周四定投了“雄霸天下”基金组合,周五下跌期间购买了跌幅较大的“绝对赚钱”组合。

从本周走势看,调仓后的“雄霸天下”组合确实走势更稳,虽然换掉的白酒年初依旧较为强势,但是振幅较大,周五一天下跌了2.99%,换入的易方达瑞恒当天仅下跌1.31%。

咨询本次调仓原因的网友依然不少,结合这次调仓可以看出:瑞恒虽然重仓白酒,但是仓位没有白酒指数基金重,且聚焦于走势更稳的白酒龙头股,同时配置了部分顺周期个股,可以更为稳健地享受白酒的后期走势。

非常切合个人的投资理念:随着市场的上涨,要逐步降低组合风险。这样即便行情意外终止,我们受到的伤害也会比较小,赚到的钱可以更多的保存下来。

对于配置的中欧消费,跟投的网友意见也比较大,因为它最近半年涨幅显著落后于其他消费基金,为什么还要配置呢?

其实,从周五的走势大家应该可以看出端倪。当白酒暴跌,不少消费基金当日净值下跌2%时,带动其他消费基金净值回调时,中欧消费净值逆势上涨,加上汇添富全球消费的净值上涨后,“雄霸天下”整体组合净值仅微跌0.01%。

这就是资产配置的魅力。

因中欧消费是均衡配置型消费基金,当机构抱团较多的白酒出现下挫时,这个基金基本不受影响,甚至逆势上涨,更够很好地分散风险。

此外,该基金的基金经理郭睿任职以来,年化收益率为32.68%,在同类基金中排名靠前。且虽然经历2018年的考验,连续6个月最大回撤仅为20.46%,属于业绩优异、风险控制相对较好的基金经理。

只是没有一个人可以在所有阶段领跑市场,投资者需要保持清醒的认识:

在投资中,如果一味追求收益,就像只有前锋却没有守门员的球队,终究无法夺冠。

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