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本周市场回顾
本周A股反弹，高景气方向强势
本周A股小幅反弹，上证指数小幅上涨1.43%。风格指数中，创业板指表现较好，本周上涨3.46%。上证50、沪深300本周则分别上涨2.34%、2.26%。
上证综指回踩60日线后，市场量能萎缩，资金情绪也比较谨慎，按以往惯例谨慎情绪可能会持续到年后，短期市场大概率会维持缩量整理的态势。
综合来说，中期看来市场仍然在震荡区间之中，仍需要关注指数在震荡区间上沿的突破和放量情况，鉴于周内的成交放量和涨幅，可以开始偏乐观一些。
本周各指数涨跌幅
简称
本周
涨跌幅
（%）
过去一月
涨跌幅
（%）
今年以来
涨跌幅
（%）
上证综指
1.43
1.42
11.30
上证50
2.34
3.57
14.52
深证成指
2.21
1.43
32.82
中小板指
1.72
1.07
37.14
创业板指
3.46
6.11
54.65
沪深300
2.26
2.21
22.05
数据来源：Wind，截至2020年12月18日
本周“吃药喝酒”行情再现
中信一级行业中，本周涨幅前五位的行业是有色金属、电力设备及新能源、医药、食品饮料和汽车，分别上涨6.94%、6.48%、4.34%、3.95%、3.23%。本周跌幅居前的行业为纺织服装、通信、综合金融、电子和传媒，跌幅分别为2.23%、2.13%、2.11%、1.20%、0.46%。
“喝酒吃药”行情再现，资金追捧的多条主题和热点正在收拢，并且显现出重回白马龙头的趋势。机构风格再次走强，机构主导的高景气方向，如光伏、白酒、芯片、汽车、食品饮料等趋势大票表现强势，且更具有持续性。
本周有色金属、电力设备及新能源、医药领涨
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2020年12月18日
本周重要数据及事件
11月宏观数据显示
中国经济持续修复
统计局本周二公布的数据显示，11月工业增加值同比增7.0%，前值为6.9%；1-11月固定资产投资同比升2.6%，较1-10月加快0.8个百分点；11月社会消费品零售总额同比增长5.0%，增速比上月加快0.7个百分点。
从生产端来看，尽管基数较高，11月工业增加值增速仍维持升势，再度好于预期，主要受出口拉动，其中高新技术产业、医药、电子、运输设备等升幅较大。
消费端低于市场预期，主要受疫情拖累，叠加消费品价格持续下跌和基数有所提高的影响。后续关注以扩大内需为重点的需求侧改革对消费可能的带动。
投资端来看，制造业投资大幅增长，可能受利润、出口增速高增拉动。地产基建则小幅回落。
汇丰晋信基金首席宏观及策略师
—— 闵良超
汇丰晋信基金首席宏观及策略师 闵良超表示：
11月份的数据验证了经济修复的趋势；结构上出口、制造业投资是主要的拉动，而基建和房地产投资边际上有所放缓。
从10月、11月的趋势来看，四季度经济存在超预期的可能性。
美联储维持基准利率和
QE购买规模不变
北京时间12月17日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）公布了12月议息会议决议，将联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变，符合市场预期，值得关注的是，美联储对资产购买指引进行了调整。
美联储维持每月1200亿美元QE速度不变，亦未调整债券购买期限，但是将QE期限从此前的“未来数月”，改为“继续购债直到目标取得实质性进展”。同时，鲍威尔在新闻发布会上提到对未来加快QE及调整债券购买期限持开放态度，高于市场预期。
此外，美联储还小幅上调今年及未来两年经济预期，上调未来两年通胀预期，并下调失业率预期，预计在2023年全面实现政策目标。尽管当前美国经济复苏快于预期，疫苗进度较快，但是在通胀上行压力不大的情况下，美联储大概率将维持会保持目前的政策立场。
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