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来源：基民柠檬
这是一类能够带给投资者比较好投资回报和投资体验的基金，然而基金公司却只能低调行事，说不得就是说不得。
打新基金的前世今生
新股（债）申购收益其实是国内一个很有特色的收益，不是说国外就没有，但是国内这个确定性和收益水平是很难被超越的。
一般来说，新股（债）的发行价要低于市场价，加上新股（债）相对更容易被炒作，所以新股（债）刚上市的价格要比发行价高不少，申购新股（债）是一桩确定性比较高、获利也比较丰厚的买卖。
当然，所以利润丰厚的买卖，都会被资金追逐，所以这个收益也会被日渐增多的参与资金逐渐稀释。
由于公募基金在新股（债）申购上有优势，所以逐利资金可能会通过公募基金来获取这部分收益，打新基金应运而生。
所谓的打新基金，是指以新股申购为主要投资策略的基金，这些基金不止做打新一件事，但是以新股申购收益为最主要最稳定的收益来源。
为了满足新股申购所需要的股票市值条件，打新基金会建股票底仓；由于股票底仓仓位较低，大量资金闲置，也会考虑买些债券等增强收益，方式方法有很多，就不多展开了。
由于新股申购收益确定性较高、收益较为丰厚，打新基金的呈现出较低风险、中低波动、较高收益的收益特征，投资性价比极高。
现阶段打新规则和基金分类规则下，打新基金只能是混合型基金，别的类型基金也可以参与打新，但是不会以此主要收益来源，比如股票指数基金，主要来源还是指数涨幅，这只是加餐，当然由于跟踪同一个指数的基金业绩差异不会很大，加餐可能是拉开收益差距的关键。
新的变化
四季度蚂蚁的上市风波给打新基金带来一定的扰动：
首先是规模变化，蚂蚁上市吸引很多资金关注到打新基金，在蚂蚁上市前，不少打新基金的规模都胖了，而在蚂蚁暂缓上市后，打新基金的规模也呈现出下滑的态势；
其次是收益变化，因为蚂蚁的规模比较大，新股发行的节奏整体有调整，然而蚂蚁暂缓上市，就导致短期内新股发行量变少，打新收益自然少了一些，不过最近也在加快节奏。
短期的扰动并不会改变大的趋势，随着打新基金的优势被越来越多的投资者了解，规模势必是会增加的，而新股的供应量、上市涨幅预期并不乐观，所以未来我们还是要降低收益预期的。僧多粥少的道理，大家应该都懂。
不过只要来分享的人还在合理区间内，这个策略就还是有效的，并不会失灵，只是收益可能没之前那么高了，但是性价比依旧是很高的。最近许久没有新发打新基金的某司开始新发了，某风头正盛的公司也推出了一个系列产品，在费率上更是有大胆的设置。说明市场还是有不错需求的，而打新基金的市场主要都是面向机构投资者，机构投资者并没有很悲观。
未来的关注点
近两年，打新基金的收益喜人，年化十多个点，波动相对较小，最大回撤又比较小。不过我们将收益拆解，还是会看到一些隐忧的，最主要的股票底仓部分的收益。
这两年行情好，所以股票底仓贡献的收益并不低，不管采用怎样的底仓投资策略，负收益是不太可能的，不过展望明年，负收益的可能性大大增加，不过也不必过于担心，只要策略不是太剑走偏锋，即便大市行情表现不佳，负收益也是可控的，不会负太多，有打新收益保底，整体基金收益为负的概率还是比较低的。只是A股行情不好的话，收益肯定有较大影响，不会像这两年随随便便十几二十几个百分点的年收益，降低年收益预期到保本至10%这个区间比较稳妥。
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