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【媒体聚焦】农银汇理赵诣:新能源“能力圈”的逆袭

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盘点今年以来的基金业绩,财富君又发现了一匹大黑马。

这匹黑马,就是农银汇理旗下基金经理赵诣。之所以称为黑马,是因为他几乎一鸣惊人。

今年以来以及近一年收益比拼中,赵诣管理的4只基金,农银研究精选混合和农银海棠定开混合均位居同类第一名,农银工业4.0混合和农银新能源主题混合位居前五。

赵诣是谁?他的业绩如何,他到底如何做到的?他对未来如何判断?

农银汇理基金经理 赵诣

01

赵诣

公开资料显示,赵诣,历任申银万国证券研究所机械行业分析师、农银汇理基金研究员、基金经理助理,现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。

排名来源:晨星,截至2020年9月28日

2017年3月26日起,赵诣任农银研究精选混合基金经理,2019年8月20日起任农银新能源混合基金经理,2019年11月8日起任农银工业4.0混合基金经理,并于2020年6月1日起任农银海棠定开混合基金经理。

数据来源:基金二季度报告,截至2020年6月30日

怎么样?说赵诣是今年的大黑马,你觉得成色如何?

02

“能力圈”

熟悉资本市场和巴菲特老爷子的人都知道,巴菲特的价值投资理念里,经常会提到的一个词“不熟不投”。

根据财富君的理解,用时下通俗易懂的话语来解释,那就是“能力圈”的事情,是否破圈,还是要具体分析,有的时候,不出圈反而是一件好事,这在资本市场尤其重要。

对于赵诣来说,凭着扎实的专业学术背景和对金融的喜爱与坚持,从业以来创造了不菲的战绩。他之所以选择对新能源车的投资,完全体现了他的能力圈。

今年年初,因为疫情的缘故,绝大部分行业的市场跌幅大,光伏行业尤其典型。3、4月份的时候,整个市场对于海外的需求比较悲观。不过,赵诣在调查研究之后发现,市场对需求的一致性悲观预期,可能不一定正确。

虽然疫情影响了物流,但实际上开工在缓慢进行。所以,赵诣选择逆市加仓整个光伏行业。等到5月份,欧美复工,市场的需求立马就恢复,市场开始强势反弹,整个新能源行业出现超预期收益。

这个操作,在他掌管的基金半年报里,可以看到证明。

就在农银工业4.0基金的半年报里,谈及上半年的投资操作,赵诣是这样说的:

“在操作上,整个上半年均保持在一个较高的仓位水平,结构上并未进行大的调整。在一季度经历了疫情冲击导致的大幅波动后,二季度取得了较好的收益,主要原因在于由于市场对于海外疫情短期影响过于担忧,而忽视了优质公司的长期成长价值,因此在因外需原因而导致的下跌中,加仓了以新能源行业为主的龙头企业,使得在疫情影响衰减之后获得了较好的收益。”

最近,相关部门发布的新能源车数据,也证实了赵诣的判断。

乘联会10月13日发布的数据显示,9月,乘用车市场零售达191万辆,同比增长7.3%,环比增长12.1%。其中,新能源车表现亮眼,销量突破12.5万辆,同比增长99.6%。其中,插电混合动力车型销量为2.2万辆,同比增长55%;纯电动车型销量为10.2万辆,同比增长105%,而业内人士预计,四季度国内新能源车市将迎来全面发力的增长期。

这一点,就在二级市场,新能源车板块涨势明显,这也是赵诣管理的四只基金,业绩突飞猛进的关键所在。

03

信徒

当然,单凭一条“不熟不投”,就说赵诣是巴菲特的信徒,这明显有些夸张,但在实际投资中,赵诣的投资风格,几乎都能看到巴菲特价值投资的影子。

比如,选择赛道时,他会考虑成长空间更大的行业;同样,也会选择有明显竞争优势的企业,这也是巴菲特所说的护城河;还要考察管理层,也就是投资即投人;当然,长期稳定的盈利也是考察投资标的的标准之一。这些,都是价值投资逻辑所发挥的作用。

巴菲特的价值投资逻辑,几乎是每个金融行业的人员必阅读和理解的精髓。“别人贪婪的时候,我恐惧;别人恐惧的时候,我贪婪!”是其中比较耳熟能详的一条理论。

在对新能源车板块投资时,赵诣明显是利用巴菲特的这条投资逻辑,并进行了成功投资。

就从赵诣的投资来看,以农银新能源主题为例,就在半年报里,其最新的前十大重仓股为,隆基股份、通威股份、应流股份、宁德时代、赣锋锂业、新宙邦、璞泰来、当升科技、科达利、天赐材料,合计持仓占比达到72.91%。

就在这一波新能源板块的上涨中,赵诣显然是最大受益者之一。以农银工业4.0基金为例,上半年基金份额净值增长率为 43.76%,业绩比较基准收益率为 2.29%。(数据来源:农银工业4.4混合基金中报,截至2020年6月30日)

04

新能源

对于后市,新能源依旧是赵诣看好的方向之一。

就在农银工业4.0基金的后市展望中,赵诣认为,一方面随着欧美国家在 5 月份逐步开始复工之后,各国相应的经济刺激政策开始陆续出台,市场将进入一个从政策到落地到政策兑现的一个观察期,考虑到市场已经由于宽松已经回到疫情前的水平,因此更需要观察政策的执行效果。

另一方面,随着疫情的逐步控制,美国大选的临近,整个的外部环境又将变的复杂,也会对市场情绪产生一定的扰动。

因此,在对外部环境我们无法预测和定价的情况下,仍将立足于产业趋势和公司发展,选择具有竞争力的优质龙头企业,尤其是对于那些在疫情后,能回到甚至超过疫情前的领域和公司,将是我们需要重点配置的方向,组合配置上仍然以 5G 产业链、新能源、高端制造为主。

“经过接近2个月的调整分化,市场已处于一个再平衡阶段,未来市场风格会更加均衡,意味着各领域优秀的公司都存在机会,我们会更聚焦于好行业里的好公司。“赵诣表示。

他近期的观点也非常明确,在基本面未出现明显变化的情况下,整体配置方向不会出现特别大的变化,仍会围绕“科技+消费”进行配置。

四季度可能更多是处于承上启下,为明年逐步布局的一个阶段,整体我们更加关注有“增量”的方向:一是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;其次是在“国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。

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