期权日报（20201013）：隐含波动率震荡下行

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

    10月13日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1412783张，其中认购期权成交838859张，认沽期权成交573924张，PUT-CALL比率（PCR指标）为68.42%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1452525张，其中认购期权成交879542张，认沽期权成交572983张， PCR指标为65.15%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了261934张，其中认购期权成交165265张，认沽期权成交96669张， PCR指标为58.49%；沪深300股指期权合约共计成交了76840张，其中看涨期权成交47102张，看跌期权成交29738张，PCR指标为63.14%。

2. 交易热点研判

    今天开盘后，上证50指数和沪深300指数低开高走，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.03%和上涨0.33%。

    期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

    上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18%-20.5%之间，认沽期权的在21%-29%之间。

    华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17.5%-20.5%之间，认沽期权的在22%-30%之间。

    嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19-20.5%左右，认沽期权的在22-29%左右。

    沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在18.5%左右，看跌期权的在23%左右。

3. 指数期货市场

    上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了41676张合约，沪深300指数期货成交了104586张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

    日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.13%和-0.14%。