【银华基金】交易日报 2020-09-15

资金日评（资金组）

【资金日评-9/15】今日资金面延续昨日平衡偏松态势，早盘伊始银行供给适量，隔夜需求较好满足。7d押信用报价在2.4%附近并有大量成交，14d于2.5%附近有ofr但需求一般，1m在2.9%-3.0%附近有充足供给，bid在2.8%-2.9%附近。公开市场操作后资金面进一步宽松至午盘。下午各期限资金保持融出，7d、14d报价在2.35%、2.45%附近，但需求主要集中于隔夜。尾盘银行有适量融出，各机构轻松平盘。今日央行开展6000亿元MLF操作，逆回购到期1700亿元。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【9月15日利率债结果】

【国开结果】

3Y 200207X6 加权利率 3.2139% 全场倍数 4.74倍边际倍数 2.05倍

5Y 200212X10 加权利率 3.4396% 全场倍数 4.81倍边际倍数 1.44倍

7Y 200209X10 加权利率 3.6191% 全场倍数 3.82倍边际倍数 3倍

20Y 200220X6 加权利率 3.9769% 全场倍数 7.84倍边际倍数 1.96倍

今日国开情绪较上周有所回落，20Y需求仍旧不错。3Y考虑返费后结果为3.2654，低于二级0.5BP发出，截标后下至3.255；5Y考虑返费后结果为3.4946，基本与二级持平，二级截标后下1BP至3.485；7Y考虑返费后结果为3.6595，高于中债估值4.0BP；20Y考虑返费后结果为4.0094，高于中债估值1.4BP发出。

【农发结果】

2Y 092018003Z01 加权利率 3.1556% 全场倍数 15.28倍边际倍数 1.04倍

7Y 092018002Z17 加权利率 3.686% 全场倍数 5.74倍边际倍数 2.89倍

今日农发市场情绪积极，2Y需求极好。2Y考虑返费后结果为3.2031，发在各机构预测下限，低于中债估值5.5BP发出；7Y考虑返费后结果为3.7184，高于中债估值1.9BP。

【地方债结果】

2005919,20湖北债90,再融资,一般债,7Y,21.827亿,3.43,（25bp）,全场15.94,边际2.44

2005920,20湖北债91,再融资,普通专项,5Y,7.2亿,3.29,（25bp）,全场17.18,边际5.56

2005921,20湖北债92,新增,水务专项,7Y,1.96亿,3.43,（25bp）,全场15.51,边际2.04

2005922,20湖北债93,新增,轨交专项,10Y,19.16亿,3.36,（25bp）,全场15.73,边际1.64

2005923,20湖北债94,新增,其他专项,15Y,21.47亿,3.82,（25bp）,全场15.93,边际1.79

2005924,20湖北债95,新增,轨交专项,20Y,1.05亿,3.94,（25bp）,全场15.71,边际1.9

2005925,20湖北债96,新增,水务专项,30Y,4.75亿,4.07,（25bp）,全场22.67,边际18.21

2005926,20湖北债97,新增,乡村专项,7Y(5.0022),1.99亿,3.43,（25bp）,全场14.72,边际6.28

2005927,20湖北债98,新增,生态专项,15Y(10.506),4.35亿,3.82,（25bp）,全场15.82,边际1.72

2005929,20湖北债100,新增,市政基建专项,20Y(14.2588),1.25亿,3.94,（25bp）,全场14.8,边际1.92

2005930,20湖北债101,新增,市政基建专项,30Y(18.0113),5.79亿,4.07,（25bp）,全场22.71,边际17.96

2005931,20湖北债102,新增,市政基建专项,30Y(25.5164),5亿,4.07,（25bp）,全场22.71,边际17.96

2005932,20湖北债103,新增,轨交专项,30Y(20.513),7.53亿,4.07,（25bp）,全场22.2,边际18.32

005933,20湖北债104,新增,棚改专项,5Y,23.54亿,3.29,（25bp）,全场16.76,边际4.81

2005934,20湖北债105,新增,棚改专项,7Y,30.76亿,3.43,（25bp）,全场15.46,边际2.06

2005935,20湖北债106,新增,收费公路专项,20Y(15.5096),15亿,3.94,（25bp）,全场15.51,边际1.97

2005928,20湖北债99,新增,生态专项,20Y(15.5096),22.5亿,3.94,（25bp）,全场16.02,边际2.26

【短融中票】

【2020-09-15短融一级发行结果】

20吉安井开SCP001，休2，1.5-5e， AA， 270D，国企，【5.47】，中信银行，2021-06-13，周日到期

20舟山旅游SCP003，3e， AA+， 268D，国企，【3.49】，农业银行， 2021-06-11，周五到期

20嘉兴商务SCP002，休3，1.9e， AA，270D，国企，【3.78】，民生银行， 2021-06-12，周六到期

20商丘发展CP001， 5亿， AA+， 1Y，国企，【3.50】，交通银行， 2021-09-15，周三到期

20开封城运CP001（20开封基建CP001），4e， AA， 1Y，国企，【4.5】，中信建投证券， 2021-09-16，周四到期

【2020-09-15中票一级发行结果】

20思明国控MTN004，休2，4e， AA， 3Y，国企，【4.18】，兴业银行， 2023-09-16，周六到期

20甬开投MTN002，10亿， AAA， 3Y+2Y，国企，【3.88】，国开行， 2025-09-15，周一到期

20云铁投PPN003：【5.70】云南省铁路投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,9亿,国企,云南,发行：0914-0915,缴款：0916

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

一级市场（9月16日发行）（一级组）

【利率债】

9月16日

今日簿记利率债

利率债1822.94亿=国债1300亿+政金债180亿+地方债342.94亿

国债

10:35-11:35

20附息国债10(续2) 630亿元 1年 2.15% 混合式

20附息国债06(续4) 670亿元 10年 2.68% 混合式

农发

14:00-15:00

20农发06(增11) 30亿元 1年 2.11% 荷兰式追加不超过10亿

18农发13(增14) 70亿元 5年（剩3Y） 3.55% 荷兰式追加不超过10亿

20农发04(增22) 80亿元 10年 2.96% 荷兰式追加不超过10亿

汇金

10:00-11:00

20汇金01 130亿元 7年荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

14：00-14：40

20云南债37 48亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

专项政府债

15:00-15:40

（安居工程）20福建债39 6.6亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

（安居工程）20福建债40 16亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

（安居工程）20福建债41 20.4亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（安居工程）20福建债42 4.5亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（安居工程）20福建债43 0.9亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20福建债44 5.1亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20福建债45 5.2亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20福建债46 39.8亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20福建债47 5.1亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

（收费公路）20福建债48 8亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

16:00-16:40

（基础设施）20福建债49 37.3亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20福建债50 29亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20福建债51 14.5亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（水利专项）20福建债52 3.6亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（水利专项）20福建债53 6.8亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（水利专项）20福建债54 8.9亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（社会事业）20福建债55 27.2亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（社会事业）20福建债56 10.6亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（社会事业）20福建债57 11.7亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

14：00-14：40

（再融资）20云南债38 33.9亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-09-16超短融一级发行信息】

9月16日, 20中电信SCP010, 0.08年, 30亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20苏科技城SCP009, 0.17年, 1亿, AA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20苏科技城SCP008, 0.17年, 1.5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20常城建SCP013, 0.25年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20鲁信SCP001, 0.25年, 7亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20冀中能源SCP010, 0.25年, 5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20华电江苏SCP013, 0.25年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20凯盛科技SCP011, 0.35年, 5亿, AA+, 央企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20象屿SCP011, 0.48年, 6亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20雄安SCP003, 0.49年, 4.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20泰达投资SCP005, 0.49年, 10+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20粤交投SCP004, 0.49年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20城发环境SCP001, 0.49年, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20鲁金SCP005, 0.74年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

9月16日, 20大同煤矿SCP021, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【3.60-4.60】, 09-18, 09-21

9月16日, 20漳州交运SCP003, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20天业SCP010, 0.74年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

【2020-09-16证券公司短期融资券一级发行信息】

9月16日, 20招商证券CP016BC, 0.25年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-17, 09-18

【2020-09-16短融一级发行信息】

9月16日, 20晋能CP005, 1.00年休2, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20津城建CP006, 1.00年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-17, 09-18

【2020-09-16中票一级发行信息】

9月16日, 20鲁钢铁MTN005, 2.00年休1, 5+10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20中铁股MTN005, 3+N年, 15+15亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20晋能MTN015, 3.00年, 5亿, AAA, 国企, 【4.15-5.15】, 09-18, 09-21

9月16日, 20华发集团MTN002, 3+N年, 10亿, AAA, 国企, 【4.00-5.00】, 09-18, 09-21

9月16日, 20徐州控股MTN001, 3.00年, 2.7+6.3亿, AA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

9月16日, 20广安发展MTN001, 3+2年, 3+5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-18, 09-21

【其他金融债】

20光大租赁二级 16亿元 10年 AAA/AAA 中诚信光大银行,农业银行,招商银行,建设银行,光大证券,国信证券,中国银行,中金公司,平安银行,中信银行,交通银行,工商银行簿记建档 4-5% 9月16日09:00-9月17日11:00

20华融湘江二级01 30亿元 10年 AAA/AA+ 中诚信华融证券,财信证券,交通银行,招商银行,中信证券,邮政储蓄银行簿记建档 4-5% 09:00-12:00

【ABS】

建鑫2020年第四期不良资产支持证券

时间：09:00-15:00

主承：中金公司，中银国际，招商证券，中信建投

20建鑫4优先 3.65亿元 0.6年 2021/4/26 AAA 簿记建档

20建鑫4C 1.07亿元 3.6年 2024/4/26

【企业债】

20广州公交绿色债 9月16日 17亿元 3+3年 AAA AAA 新世纪广发证券/中信证券跨市场广东省 2020/9/21 上限3.88

20临海社会专项债01 9月16日14:00-16:00 10亿元 5+2年 AA+ AA+ 新世纪中信建投证券/浙商证券跨市场浙江省 2020/9/17 上限4.7

20绵阳富诚债 9月16日14:00-16:00 7亿元 7年（第3-7年20%） AA AAA 中证鹏元天府信用增进股份有限公司恒泰长财证券跨市场四川省 2020/9/18 上限6.2

【公司债】

20常城05-小公募常州城建 9月16日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 中诚信无担保平安证券/国泰君安证券/中信建投证券/中山证券 3.5-4.5 上交所

20川金02-小公募四川金控 9月16日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 中诚信无担保国开证券/申万宏源证券/国泰君安证券 3.2-4.2 上交所

20赣铁01-小公募江西铁投 9月16日14:00-17:00 20亿元（未设基础规模） 5+2年 AAA/AAA 中诚信,联合评级无担保天风证券/华泰联合证券/中信证券 3.5-4.7 上交所

20恒泰G1-小公募恒泰证券 9月16日14:00-16:00 9.5亿元（未设基础规模） 3年 AA+/AAA 联合评级有担保中证信用增进股份有限公司担保中航证券/天风证券 3.7-4.7 上交所

20景控02-小公募国资公司 9月16日14:00-16:00 14亿元（未设基础规模） 3+2年 AA+/AA+ 中诚信,联合评级无担保长城证券/中信建投证券 0-4.9 上交所

20青租03-小公募青岛城建租赁 9月16日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 2+1年 AA+/AA+ 新世纪无担保海通证券/中信建投证券/中金公司 4.5-6 上交所

20深能Y1-小公募深圳能源 9月16日14:00-17:00 30亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保长城证券/中金公司 3.7-4.9 深交所

20深投D1-小公募深投控 9月16日14:00-17:00 10亿元（未设基础规模） 1年 AAA/A-1 中诚信无担保中信证券/万和证券/中信建投证券/国信证券 2.5-3.5 深交所

20沪开02-小公募上海城开 9月16日14:00-16:00 18亿元（未设基础规模） 3年 AA+/AA+ 中诚信无担保平安证券/中信建投证券 3.3-4.3 上交所

20焦煤Y3-小公募焦煤集团 9月16日14:00-16:00 10亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保国信证券/平安证券 3.7-4.7 上交所

G20洪轨1-小公募南昌地铁 9月16日14:00-16:00 20亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保兴业证券/海通证券/中信证券 3-4.5 上交所

【非公开】

红豆集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 9月16日 3亿元 2年 7.5-8.5% 无担保湘财证券/华龙证券上交所

安徽六安新城建设投资有限公司2020年非公开发行公司债券 9月16日 5亿元 3年 5.8-7.8% AA/AA 东方金诚无担保国信证券上交所

宁海县城投集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 9月16日 10亿元 3+2年 5.5% AA/- 无担保申万宏源证券上交所

泗洪县宏源公有资产经营有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月16日 10亿元 3+2年 6.5-7.5% AA/- 无担保中天国富证券上交所

苏州太湖旅游发展集团有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 9月16日 5亿元 3年 3.5-5.0% AA/AA+ 新世纪有担保苏州市吴中城市建设投资发展有限公司担保东吴证券上交所

湖南华侨城文旅投资有限公司 2020年面向合格投资者非公开发行公司债券（第二期） 9月16日 10亿元 2年 5.5-6.5% AA/- 中诚信无担保兴业证券

苏州高新有轨电车集团有限公司2020年非公开发行债券 9月16日 5亿元 3年 4.0-4.6% 无担保东吴证券上交所

山东任城融鑫发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 9月16日 10亿元 2+1年 6.2-7.2% AA/- 有担保任兴集团有限公司担保渤海证券深交所

株洲市地产集团有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 9月16日 10亿 3年 3.50%-6.50% 无担保财信证券上交所

【PPN】

20余杭城开PPN001：【3.4-4.8】杭州余杭城市开发建设有限公司, 3Y+2Y,AA（杭州余杭交通集团有限公司AAA）,10亿,国企,浙江,发行：0916,缴款：0917。

20兰州投控PPN003：【4.5-5.6】兰州投资（控股）集团有限公司, 3Y,AA+,不超过5亿,国企,甘肃,发行：0916-0917,缴款：0918。

20济南高新PPN001：【4-5】济南高新控股集团有限公司, 3Y,AAA,20亿,国企,山东,发行：0916-0917,缴款：0918，已发公募：PR济高债。

20阳光城阳PPN001：【4-5】青岛市城阳区阳光城阳控股集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,15亿,国企,山东,发行：0916-0917,缴款：0918。

二级市场

【存款】（线下组）

今日央行进行增量续作mlf，线下存款价格继续下行，部分股份制今日停收，非银存出积极。

【利率债】（二级组）

今日市场交投相对活跃，基金买入较为积极，收益率下行明显，银行资管依旧关注半年以上品种。

今天利率债交投活跃，受到央行公开市场操作的利好，收率有所下行。具体参与机构来看，国债方面，券商为主买卖，外资买入3Y、5Y、10Y。金融债方面，基金买卖3Y和5Y，外资也有买入5Y，券商为主卖出；10Y是交易盘为主买卖。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪较好，成交以6M内期限高评级品种为主，收益较昨日有所下行，其中1M内多为高估值成交，其他期限多在估值或估值以下成交，非银双边参与和银行主承卖出为主。今日NCD交投情绪活跃，随着一早mlf超额续作，点燃存单市场情绪，收益迅速下行，月内需求减弱致使收益有所上行,3m、6m需求明显增加。具体来看国股收益，9月底1.85；12月底2.63；春节前2.90；明年3月底2.93。