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前海开源沪港深聚瑞混合型证券投资基金投资运作报告(2020年7月)

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来源:基金那点事儿

7月市场回顾及产品运行情况

A股在7月呈冲高回落走势,大盘在月初暴涨后出现回落。月初,在大金融板块的带领之下,上证指数急速拉升,从上月末的3000点附近一度冲高至3400点。进入月中,市场转入持续的大幅震荡行情,社保、大基金和上市公司股东开始密集减持,北上资金也在7月首周的大幅流入后出现连续三周的净流出,上证指数在3300点附近展开拉锯战。股指在月末再度上行,上证指数最终收报3310.01点。虽然A股在7月的走势跌宕起伏,但市场回暖明显,上证指数、深证成指和创业板指分别累计上涨10.9%、13.72%和14.65%。从市场情绪来看,受月初大幅上涨行情的带动,投资者热情被点燃,7月成交量达102.4亿手,7月23个交易日中有20个交易日的成交额超过万亿元。香港方面,7月恒生指数短暂拉升后震荡下行,恒生国企指数表现尚可,截止7月31日分别上涨0.69%和2.88%。恒指的市盈率-TTM为10.29倍,中位数9.88倍。当前恒指的市盈率-TTM处于近一年的低位。

8月市场展望及投资操作思路

<市场观点>

从影响港股市场走势的几个主要因素来看:首先,流动性环境来看,目前全球都处于宽松的周期,美联储发声在相当长时间内维持低利率状态,并继续向市场提供无上限流动性,市场流动性较为充裕;其次,从经济基本面来看,短期来看,中国疫情已经基本控制住,经济活动开始逐渐恢复;海外疫情形势虽然仍比国内严峻,但欧美等主要国家也开始准备陆续复工,市场预期复工后全球经济将出现回升。如果复工后疫情没有出现二次爆发,那么经济前景会相对明朗;但海外在经济活动恢复后疫情是否会出现二次爆发,目前仍难以判断。

<投资思路>

目前市场的确定性在于资金面宽松,不确定性在于海外疫情的发展情况以及全球经济复苏进度,所以在持仓结构上保持谨慎。与内需相关性高的行业和公司,受疫情和海外需求影响相对较小,确定性更高,表现可能会强一些;与海外市场需求相关性高的行业和公司面临不确定性较高,表现可能会弱一些,因此投资中将重点配置受益中国内需逐步复苏的企业。

前海开源沪港深聚瑞混合业绩走势图

本基金成立于2019年6月14日,截至2020年7月31日,本基金成立以来收益率为41.23%,同期业绩基准为-8.07%,同期沪深300指数27.40%。

数据来源:官网,Wind,时间截至2020-07-31,业绩比较基准:恒生指数收益率×85%+银行活期存款利率(税后)×15%;2019、2020上半年、成立以来和同期业绩比较基准分别为:13.73%/2.90%、15.60%/-11.22%、41.23%/-8.07%。过往业绩不代表未来收益,亦不构成对本基金未来收益业绩的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段,基金投资需谨慎。

风险提示:

*本材料仅供参考,不构成任何投资建议,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。

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