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市场情况：7月27日-7月31日市场指数有所回升，上证综指、创业板指分别上涨 3.54%和 6.38%。申万二级28个行业中九成行业实现上涨，其中休闲服务（+12.78%）、电子（+8.86%）、医药生物（+8.44%）涨幅靠前。
流动性：7月27日-7月31日，北上资金净流出42.57亿元，连续三周净流出，合计净流出 481.24 亿元。截至7月30日，两融余额升至14168.15亿元，接近2015年 3月时市场水平。7月27日-7月31日央行共开展了2800亿元的逆回购，利率与之前持平，叠加1600亿元逆回购到期，央行实现资金净投放1200亿元。
政策面：
1.中共中央政治局7月 30日召开会议，会议定调下半年仍然聚焦中长期中国经济健康发展，提出以持久战心态应对，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。政策要着眼中长期，确保宏观政策“落地见效”。此外，要将持续扩大内需作为重点工作。
2.7月31日，央行宣布，考虑到2020年新冠肺炎疫情对经济金融带来的冲击，金融机构资产管理业务规范转型面临较大压力，将资管新规过渡期延长至 2021 年底。平滑过渡有助于信用环境缓和。
（上述市场情况、流动性及政策面中引用的相关数据和内容均来自Wind公开信息）
市场点评：基本面持续修复，政策并未转向。根据最新公布的数据，国内基本面持续修复的趋势不变。二季度GDP增速超预期，7月官方制造业PMI为51.1%（数据来源：Wind），也略超市场预期，新订单指数连续三个月回升，需求复苏得到确认。在上半年经济超预期的背景下，7月30日召开的中共中央政治局会议并未收紧政策基调，宽信用的货币政策仍是下半年的重心，消除了市场对于政策提前转向的担忧。在流动性宽松不改、经济持续回暖和信用延续扩张的环境下，A股仍是相对较好的资产。
声 明
需注意国外疫情尚未出现拐点，中美关系仍存不确定性，合理配置资金的同时应注意潜在风险。
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