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疫情反复会打断A股反弹之路吗?

◎来源丨整理自多家券商研报观点

近期,疫情数据出现反弹迹象:

据美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示,截至美东时间14日16:30,美国新冠肺炎感染病例已超过209万。美国仅16个州及首都华盛顿连续两周总确诊病例数下降;

另外,

就在上周末,北京也出现小规模的疫情案例,相关部门正采取坚决果断措施,切实防止疫情扩散蔓延。

受到“疫情反复担忧”等因素影响,今日A股整体回调。

▲6月15日A股市场主要指数走势

疫情反复会打断A股反弹之路吗?

中长期股票市场将会如何演绎?

我们一起来看看部分券商的最新解读

华泰证券:

国内外疫情反弹后的A 股压制与支撑力

海外疫情方面,美国多州出现第二轮疫情迹象,对外需修复形成压制;

国内疫情出现反弹,在疫情溯源完成前,短期 或扰动需求修复,对 A 股风险偏好支撑力下降,但在完善的联防联控机制下,风险可控。

平安证券:

疫情反复扰动市场,大盘趋向于震荡

近期市场变化主要集中于三方面,

一是美国疫情的反复带来全球股市的调整;

二是北京市疫情同样出现新增确诊病例大幅增多的现象;

三是创业板注册制改革落地及科创板 T+0 制度试点预期 升温。

当前市场资金主要担忧于新冠疫情的反复和经济修复预期的影响,并对市场构成扰动。

对此我们仍维持对A 股市场有底部支撑的判断,大盘趋向于震荡的判断。

安信证券:

短期扰动不改A股中期“复苏牛”

对于A股而言,我们认为“考虑到当前A股整体杠杆不高,风险偏好也处于较低水平,外部情绪冲击对于市场的整体影响较为有限,即使构成短期扰动,也不会影响到A股中期‘复苏牛’的趋势。”

另外也有相当多投资者对于经济复苏的持续性仍有较大疑虑,认为经济只是部分修复,很难回到疫情前水平。

我们认为投资者需要看到,当前资金供需环境有利,叠加外部弱美元的环境,央行多措施并举推动“宽信用”,企业家信心大幅回升,新一轮信用周期正在启动中,这是疫情前都不具备的,因此我们认为后续经济数据有望超越市场预期。

中信证券:

海外风险因素增加,但对A股实质影响有限

海外风险的频繁出现预计会持续扰动市场情绪。

上周美联储议息会议的扩表指引低于预期,经济下修幅度超预期,预计海外市场流动性驱动的单边上涨修复进程进入尾声,波动开始增多。

依旧认为A股整体处于均衡状态下的结构再平衡状态,6月下半旬开始海外风险因素增多,但实质性影响有限。

市场向下有基本面和流动性支撑,向上有风险因素频繁扰动,预计走势仍维持平衡状态。

申万宏源:

基本面改善确认过程难免曲折

一、基本面改善确认过程势必缓慢而曲折:

短期美国新冠肺炎疫情反复,扰动基本面预期;中期基本面改善有期待也有耐心。

二、短期还未出现真正的下行风险,即使调整延续,空间可能有限;继续着眼于中期布局。

短期基本面预期有扰动,但并未兑现真正的下行风险。当前市场真正的下行风险包括以下3方面:

1)中美摩擦的具体落地超预期;

2)新冠肺炎疫情反复,且度量居民防疫习惯和医疗资源充裕度的指标出现恶化;

3)“稳货币+宽信用”的政策组合进一步收紧。

整体来看,多家券商观点的共识是,疫情反复对A股有短期扰动,中长期实质影响有限。

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