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市场企稳回暖,该止盈赎回还是补仓?

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煎熬的三月份,我们与股神巴菲特一起见证了许多“第一次”,经历了全球市场的暴跌、原油的暴跌再暴跌……上证综指于2020年3月23日触达了近1年以来的收盘新低2660.17点,随后在震荡中有所回升。从3月23日至5月8日收盘,上证综指涨幅超5%,有些基金涨幅达到10%左右。(wind,2020/3/23-2020/5/8)

那么,问题来了,该止盈赎回还是补仓?

我们对未来怎么看?

经济方面:

国内疫情最严峻的阶段已经过去,复工复产持续推进,经济数据最差的阶段大概率也已经过去,但消费服务业、出口型企业,特别是中小微企业,仍需消化疫情带来的影响,甚至面临生存困境,我们对经济确实不能太过乐观。

A股市场:

市场一方面受经济下行的影响,另一方面还受到海外市场的扰动,A股可能还将经历一段时间的宽幅震荡,波动确实可能不小,大家做好心理准备即可。但好消息有不少:一是,与海外相比,我们抗疫已进入后半程,同时资本市场存在独特的制度优势与呵护手段,因此震荡幅度大概率小于海外市场;二是,制度上来看,对于创业板等板块,中央在政策和法律法规上未来会不断加以完善,信息披露更透明、对投资者的保护更完备,对真正好公司的发展有好处。

从未来两三年的投资机会上来看,医药的投资机会仍将大概率延续,且可能更甚,新能源、5G都非常值得布局,但波动可能确实比较大。

一句话简单来说,未来市场大概率保持震荡,要做好波动较大的准备。可能没有系统性的大牛市,医药、新能源、5G是非常好的投资方向。老老实实做好资产配置+选好基金做组合+中长期持有,让优秀的管理人为我们创造收益~

现在可以补仓了吗?

这个问题并没有统一答案,每个投资者的情况都有差异,在决定自己是否要补仓之前先问以下两个问题,再进行下一步决策。

现在的权益类仓位是超配、标配还是低配?

我们不建议权益类超配客户现阶段补仓,反而应该在市场调整过程中优化持仓结构。低配客户现阶段是可以补仓的,特别是对于在3000点上下入场的客户来说,可以考虑通过低位入场拉低持仓成本。

补仓的逻辑是希望低位布局还是抄底?

两者是有区别的,低位布局是基于长期投资,在底部区域进行补仓;而抄底更像是短期动作博反弹。没有人能精准预判底部,疫情对基本面的影响仍将持续,信心修复也需要时间,基于此,我们希望当前的补仓行为是出于低位布局的目的,而不是抄底。

如果以上两个问题都想清楚了,那么当前点位上可以考虑开始定投补仓。但需要明确的是,开始补仓不代表股市会立即上涨,也可能在底部区域震荡较长时间。任何人都做不到精准判断底部,我们能够找到相对底部区域进行补仓就已非常幸运,如果执意于等待市场最底部而错过低吸筹码的机会就太可惜了。

是赎回还是补仓?分情况讨论!

如果您还有加仓空间(低配),且愿意接受中长期投资

那么我们确实认为您近期可以考虑补仓,因为最终想要取得良好的投资回报,最重要的不是单只产品的涨幅,而是整体大类资产的比例,尤其是偏股类基金的占比。如果您有100万,偏股类基金只买了5万,即使这些基金涨了一倍,也只带来了5万元的收益,实属杯水车薪。

至于补仓方式,可以考虑定投、分批,把补仓期拉长到1-3个月。而补仓的基金品种,我们仍然不推荐只买某单一类型风格的基金,而是希望大家能把各种风格搭配起来(成长型、平衡型、价值型),让组合更综合、更健康。当任何风口吹来时,都能游刃有余、泰然自若。

如果您已经超配权益基金了

我们非常不建议您补仓,而是应该在市场震荡(尤其是近期的缓慢回暖)过程中,重新审视基金结构、基金产品优劣,适时降仓、优化您的投资组合。黑天鹅往往会给贪心的投资者带来致命打击。

如果您仓位合适(标配)

这里分为两种情况。倘若您愿意且能做到中长期投资、与时间作伴,那么您要做的不是整体仓位上做补仓,而是审视基金组合与具体的基金产品,优化组合结构、各个优秀基金的比例。

倘若您尝试过、但仍然无法做到长期拿着,总是会因为市场情绪的变化而“管不住自己的手”,本想低买高卖实则高买低卖,那么适时的、坚决的止盈赎回策略,也可以考虑。但需注意的是,一旦定下止盈策略,就要当做投资纪律一样,比较坚决地执行。

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