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期权日报(20200407):认购期权隐含波动率震荡下行

来源:华宝财富魔方

分析师:程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1.期权市场成交量和PCR值

4月7日当天,期权市场成交持续低迷。50ETF期权合约共计成交了1719061张,其中认购期权成交891276张,认沽期权成交827785张,PUT-CALL比率(PCR指标)为92.88%;华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1535100张,其中认购期权成交771838张,认沽期权成交763262张, PCR指标为98.89%;嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了254744张,其中认购期权成交118530张,认沽期权成交136214张,PCR指标为114.92%;沪深300股指期权合约共计成交了46323张,其中看涨期权成交25670张,看跌期权成交20653张,PCR指标为80.46%。

2. 交易热点研判

今天开盘后,上证50指数和沪深300指数高开高走,两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.79%和2.28%。

今天期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。从成交结果来看,认购期权的隐含波动率震荡下行,市场交易理性。我们分别来看:

上证50ETF期权,认购期权当月合约的日内ATM波动率震荡下行,认购期权的ATM波动率目前在21.5%-24%之间,认沽期权的在26.5%-29%之间。

华夏沪深300ETF期权,认购期权当月合约的日内ATM波动率震荡下行,认购期权的ATM波动率目前在23%-24.5%之间,认沽期权的在28.5%-29.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权,认购期权合约的日内ATM波动率在收盘前震荡下行,认购期权的ATM波动率目前在23%-25%之间,认沽期权的在28%-30.5%之间。

沪深300股指期权,看涨期权当月合约的日内ATM波动率震荡下行,看涨期权的ATM波动率目前在24%左右,看跌期权的在33.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货比上一交易日小幅上升,当天上证50指数期货成交了40803张合约,沪深300指数期货成交了117045张合约,投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面,上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行,最后分别收于-0.58%和-0.59%。

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