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晨星(中国)王蕊:选适合自己的基金 谨记“买基五问”

选适合自己的基金 谨记“买基五问”

文/Morningstar晨星(中国)研究中心 王蕊

怎样让基金投资更简单?不同类型的基金扮演什么角色?如何才能优选基金?“千里之行,始于足下”,让我们一起来看看基金投资那些事。首先,投资者应选择最适合自己风险属性的基金类型。通常,我们按照风险偏好将投资者分为5种类型,由低到高依次是安益、保守、稳健、积极和激进型。虽然现在基金的分类比较多,但是基金选择也未必一定要如此复杂。追求资本长期增值的投资者可以选择偏股型基金,而追求稳定收益的投资者可以选择债券型基金,混合型基金适合于风险承受能力与预期收益适中的投资者。货币市场基金与股市的关联性最低,是不愿意承担风险、只享受小额收益的投资者的理想首选。选择基金时,适合自己的就是最好的。

在购买基金前,投资者需要仔细研读基金的招募说明书,并回答5个经典问题,基金过往的表现好不好,基金过往的风险有多高?基金投资于什么?基金由谁管理?基金所收取费用如何?在基金选择上,我们倾向选择基金经理经验丰富,历史业绩表现稳健的产品。经验丰富的基金经理在应对极端情况时,会更加沉稳。尤其是经过牛熊周期“洗礼”的基金经理,从长期来看,基金业绩会表现得更加平稳。不同基金经理的操作风格总是千差万别,无所谓好与坏,关键在于基金经理能否在“知行合一”的前提下为投资者创造更高的收益。如果投资者具备相应的投资经验,对投资理念也有自己的理解,那么在选择基金的过程中,就需要看看自己是否认可该基金的投资理念。只有认可了基金的投资理念,才谈得上对基金管理人的信任,才能够放心得把钱交给基金经理管理。衡量基金业绩表现的指标多种多样,我们需要综合不同的指标对基金业绩作出全面的评估。不仅如此,晨星更看重基金业绩的持续性和稳定性,即基金是否能在完整的市场周期中保持整体趋势向上,同时业绩波动较小的收益,确保任何时点买入持有基金份额的投资者均能获得稳健的回报。此外,基金投资者最终的收益取决于扣除了基金费用后的净值增长率,即基金费用大小直接关系到投资者收益的高低。不同类型的基金收益对于费用的敏感度亦不尽相同,其中债券型和货币市场基金对于费用更为敏感,因为对于收益率较低的基金,其费用对于收益的侵蚀作用更大。因此,当我们面对同一类型中基本面同样优秀的不同产品,运营费率低廉的产品是我们的首选。

基金组合为投资必修课 但忌过度分散

对于稳健型的投资者来说,单只基金的业绩波动过大,而且无法很好得实现资产配置的需求,搭建适合个人风险承受能力的基金组合成为长期投资的“必修课”。在构建基金组合时,投资者可以在不同基金类型、投资风格以及投资区域上进行分散配置,但切忌过度分散,以免成为“基金收藏家”而降低了组合的效果,仅仅获取了类似于指数的平均收益。

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