广发基金明星经理1月集体跌倒，刘格菘所管基金回撤均超10%

来源：壹财信

作者：苏向前

2022年1月份的股市并没有演绎人们预期中的春播行情，反而是热门的景气赛道相继大幅回调让投资者大幅亏损，明星基金公司在这样的风雨飘摇中也难独善其身，比如以往几年均有不同的基金经理排到前列的广发基金。

但是2022年1月，广发基金公司包括刘格菘、费逸、郑澄然、李琛、陈少平等一众权益明星均表现不佳，相对比较抗跌的则是2021年一度排名前列的林英睿，特别是2019年一战成名的状元刘格菘，他所管理的6只基金在1月遭遇开门黑，当月全部净值回撤超过10%。

刘格菘重仓新能源、半导体、生物医药均大幅回撤

天天基金网的数据显示，截至去年12月31日，刘格菘所管理的基金规模仍然达到了773.75亿元，依然排在顶流基金经理之列，其中任职期间最佳基金回报来自于当年夺冠的产品广发双擎升级，截至发稿时涨幅达到了235.31%。

但是，广发双擎升级在大前年夺冠后收益和同类排名也是逐年下滑，2020年该基金尚能排在同类基金的前一半行列，2021年则基本排在了同类的中游位置。不过今年1月的快速回撤，已经让该基金的同类排名快速退至2000位开外。

这样的变化只能在该只基金去年四季报中寻找答案。截至2021年12月31日，十大重仓股中的前六席占比都超过了7.5%，特别是刘格菘虽然对“光伏茅”隆基股份有所减仓，但是该股的被持仓占比却达到了10.60%，不过信披1月份该股的跌幅却达到18.67%。接下来第二大重仓股是同样在去年四季度小幅减仓的阳光电源，即便如此占比仍然接近10%，不过该股信披1月的跌幅更是超过了20%。排在第三大重仓股位置的圣邦股份，继去年四季度下跌后，今年1月份下跌也超过了10%。

去年四季度新进十大重仓的股票首推晶澳科技，刘格菘重仓该股达到1187.40万股，但是晶澳科技在去年四季度单季大涨后，今年首月小幅回调了4.35%。除去该股外，刘格菘四季度小幅加仓的股票还有小康股份。对比可见，基金经理加仓了99.62万股。该股也是因为隶属于新能源产业链在去年爆红，但是今年1月股价却大幅度回撤大约23%。

春节前，广发基金发布公告，为刘格菘管理的广发小盘成长恢复大额限购，不过该基金在今年1月份的净值回撤也达到了11.44%。对比该基金和双擎升级的十大重仓，《壹财信》发现差别在于刘格菘在小盘成长中重仓了高德红外和京东方A，后者的表现相对抗跌，今年元月份下跌约4%。

14年老将仅管一只基金，广发改革先锋单月回调13.5%

在当前广发基金的一众明星权益基金经理中，《壹财信》发现在基金经理岗位任职时间最长的是昔日嘉实基金的名将陈少平，她与李琛和张东一一起构成了公司的权益女基金经理阵线。就陈少平来说，她在泰达、嘉实和广发三家公司所合计积累的任职时间，已经达到了14年零162天。

但是，她目前在广发基金却仅仅管理着一只基金产品广发改革混合，她是从2019年3月接任的，此前的两年业绩尚可，然而今年1月却直坠榜尾。从去年12月31日时的十大重仓股来看，这位老将还是做了较大幅度的调仓。四季度第一大重仓股同样为新进榜的晶澳科技，并且它的持仓占比达到6.84%，是排在第二位的中来股份约1倍。再看第二到第十的重仓股，惟一被陈少平保留的老面孔，是排在第7大重仓股的润建股份，但是该股1月份下跌了大约6.42%。

整体看她新调进重仓的股票，基本都是去年四季度大涨而今年元月份回调的走势，再整体看去年12月31日的股票仓位，《壹财信》发现陈少平将股票仓位从70%一线大幅加仓到90%一线，但是这样的仓位增加却似乎被相关标的的平庸表现所拖累，基本上所有新进重仓股在今年1月都有较大幅度的回调，特别是利君股份单月跌幅大约为25%。该股属于建材工业机械领域，其高光时刻是2020年全年有过涨幅翻倍的表现，但是此后的表现较为平庸。

问题还在于，该基金的投资目标是严格控制风险和保持资产流动性的基础上，基金通过大类资产的合理配置，并精选受益于改革相关主题的股票进行投资，力求实现基金资产的持续稳定增值。但是，其所选的投资标的似乎也并非全部与投资理念合拍。

对此，她在四季报中表示，2021 年四季度，基金保持了较高的权益仓位，整体风格偏成长，结合中长期产业趋势和短期景气度积极布局具有高增长预期的细分赛道，力争为持有人获取更好的投资收益。

整体来看，去年表现不错的林英睿在今年1月仍然较好，但是依靠银行和航空赛道来防御的思路，不知道在2月以后的二级市场中能否继续维持领先位置。