市场热点又双叒叕轮动，“成长机遇”在哪里？

原标题：市场热点又双叒叕轮动，“成长机遇”在哪里？来源：万家基金

随着年末渐至，投资者们愈发关注起春节行情，准备着手进行相关布局。但最近的市场比天气更难预测，就申万一级行业来看，房地产、国防军工、建筑材料、通信等在上上周领涨；到了上周，食品饮料、纺织服装、钢铁、医药生物等又轮番向前。来回切换的市场热点让投资者内心纠结，迟迟做不出投资决策。

事实上，不管是牛市、熊市，抑或震荡市，都有人赚钱，也有人亏钱。投资的秘诀不在于追逐市场热点，因为没有人能够一直追上所有热点，哪怕他是巴菲特。真正要做的是本着“风物长宜放眼量”的理念，找到“成长机遇”，然后静待时间玫瑰的绽放。

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投资到底赚的是什么钱？

相信大家都听说过投资是认知的变现，在投资过程中赚钱的根本逻辑，往往比赚钱本身更加重要。那么，大家有没有想过，投资究竟在赚什么钱？

表明上看，是在赚市场的钱，毕竟每个投资者都是通过与市场上其他投资者博弈，在价格的波动中实现获利。但这种赚钱模式并没有带来实际的价值增长，泡沫终会有破碎的一天。而赚企业成长的钱，找到具备好价格的好公司，才可能成为持续的收益来源。

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投资亦要顺势而为

合理的投资回报往往和经济增长密不可分，近年来，我国的经济发展成果显著，即使在疫情的不利影响下，也在2020年实现GDP正增长，稳定向上的经济发展趋势使得一大批长期表现亮眼的企业脱颖而出，给投资者带来不错的投资回报。

反过来说，我们也可以认为，中国经济的发展趋势也是由一批极具成长空间的核心资产所引领。2004年，中国经济经历着高速增长的黄金阶段，银行、地产、必选消费为主的传统经济龙头推动着中国经济增长；2010年后，消费逐步取代投资成为拉动经济的第一动力，服务业为经济发展注入新活力；到了2020年，核心突破成为经济发展的强大动能，新能源、高端制造等领域长期增长空间显著。

因此，投资也需要顺应经济发展大势，精选市场中优秀的上市公司，把握优秀企业的发展所创造的投资收益，而不是纠结于短期市场热点。

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“成长机遇”千人千面，具体如何解读？

正如前文中提到的内容，在经济发展的不同阶段，对“成长机遇”的划分不一样，不同的人对“成长机遇”也有不同的看法。万家基金的基金经理束金伟就认为，“成长机遇”要能代表中国企业的核心竞争力，它们盈利前景广阔，并且能够穿越流动性周期，给投资者带来较好的投资回报。

作为用业绩证明自身实力的新锐基金经理，束金伟擅长长线策略，专注于新能源汽车、医药、食品、电子、中游制造等领域，是高轮动市场中的胜利者。他执掌的万家新机遇龙头，近一年来的净值增长率达89.77%，超越同期业绩比较基准达83.63%；排名位于同类产品（灵活配置型基金）的10/488，优异的表现获得银河证券和晨星两家专业基金评级机构的三年期五星评级。（注：基金业绩来源于基金2021年三季报，截至2021.9.30，业绩比较基准为沪深300指数收益率×35%＋恒生指数收益率×25%+中证全债指数收益率×40%；业绩排名来源于银河证券，银河证券分类为灵活配置型基金，截至2021.9.30；银河证券评级截至2021.10.15，晨星评级截至2021.9.30，完整历史业绩见页尾）

束金伟表示，未来市场机会存在于朱格拉周期，也就是所谓的制造业周期，随着中国的制造业在全球竞争力的提升，中国将走出中等收入陷阱。相关背景下，精选引领中国经济发展趋势的核心资产，阶段性持有高景气行业，有望获取长期、稳健的超额回报。

在行业投资上，万家新机遇成长主要聚焦以下内容：

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新能源：包括光伏、新能源汽车等领域。新能源下游需求本身在“运动式鼓励”，周期行业则和供给侧关系更大。同时新能源和周期品逻辑上有所对冲，如果“运动式”双减政策持续推进，那么周期品会有第二波行情；如若不然，当下制约新能源的上游成本过高的问题会得到缓解（如工业硅、硅料、钢、铝、电费等）。

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高端制造：作为工业化发展的高级阶段，高端制造具有高技术含量和高附加值。其发展与当前中国经济发展水平和产业结构相适应。

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医药：疫情催化下，医药行业的诸多细分领域受到市场的广泛关注，如基因治疗、创新药等；同时，在人口老龄化和消费升级的大背景下，高端医疗服务拥有广阔的前景。

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电子：包括半导体在内，正进入高速迭代期，产业逐渐向大陆转移，中长期是国产替代的逻辑，行业有望维持高景气度。

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消费：经济企稳回升需要更多的时间等待，因此会对消费品为代表的核心资产保持观望态度，捕捉结构性机会。

与其看着市场热点变幻举棋不定，不如借基把握“成长机遇”。束金伟正在发行的万家新机遇成长一年持有期混合（A类：013960；C类：013961）将通过优选代表中国经济发展方向的优质公司，并陪伴其一起成长，尽最大可能为投资者谋取中国经济腾飞的时代红利。

风险揭示书

(滑动展示完整历史业绩)

风险提示：基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。本基金特有风险包括：基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出。通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于港股通股票的风险。基金投资存托凭证在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险。证券市场因受宏观经济等因素影响而引起波动，将引起基金收益水平发生波动的潜在风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。在代销机构购买时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金投资需谨慎。

基金业绩：万家新机遇龙头企业成立于2018.5.25，2018-2020年净值增长率为：-12.92%，44.11%，46.72%；2018-2020年业绩比较基准收益率为：-9.79%，16.64%，10.03%。以上数据来源于基金定期报告。束金伟在2020年4月13日开始管理本基金。