“固收+”攻守相宜 景顺长城景颐双利A稳健收益特征突出

原标题：“固收+”攻守相宜 景顺长城景颐双利A稳健收益特征突出

中证网讯（记者 余世鹏）今年权益市场赚钱难度加大，但“固收+”基金却表现出了明显的攻守相宜特征。以双金牛基金经理李怡文、董晗联合管理的景顺长城景颐双利A为例，银河证券数据显示，截至10月22日，该基金近一年、近两年净值增长率分别达到11.57%和18.82%，均排名同类普通债券型基金（二级）（A类）前1/3（32/254、70/226）。从风险控制维度看，截至10月22日，过去两年该基金最大回撤仅3.36%，远低于同类混合二级债基6.36%的最大回撤。

据了解，基金经理李怡文、董晗合作多年，被认为是“固收+”黄金搭档。李怡文擅长自上而下大类资产配置，董晗则擅长依托产业链研究的个股投资。在共同管理基金过程中，李怡文首先会考虑宏观经济因素以及大类资产的估值等，基于对宏观经济形势的判断构建组合，而董晗负责股票投资策略，通过个股选择增强组合的超额收益。

李怡文和董晗表示，该基金在7月份继续增加了对高等级信用债以及长久期利率债的配置，进入8月份以后，组合的债券配置方向转向中低久期的高等级信用债，组合久期有所缩短。股票组合方面适度加仓，重点增加了前期跌幅较大、估值较为合理的消费股和金融股，以及景气程度超预期上行的周期股，股票组合结构更为均衡。

展望未来投资机会，李怡文和董晗指出，经济出现大幅失速下滑的风险并不大，对股票市场看发中性偏积极，接下来组合仓位和结构都将继续调整，除了前期重点关注并配置的新能源、高端基础材料和新材料、汽车电动化智能化产业链等领域外，也将适度增加对宏观风险已经较为充分定价的行业和个股的配置。