期权日报（20210705）：隐含波动率小幅下行

原标题：期权日报（20210705）：隐含波动率小幅下行来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

7月5日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了1871573张，其中认购期权成交993227张，认沽期权成交878346张，PUT-CALL比率（PCR指标）为88.43%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1295576张，其中认购期权成交633952张，认沽期权成交661624张， PCR指标为104.36%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了186187张，其中认购期权成交88015张，认沽期权成交98172张， PCR指标为111.54%；沪深300股指期权合约共计成交了94786张，其中看涨期权成交60813张，看跌期权成交33973张，PCR指标为55.86%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行0.1%和上行0.09%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率小幅下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在15.8%-16.6%之间，认沽期权的在16%-20.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在14%-16%之间，认沽期权的在16%-21%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率小幅下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-16%左右，认沽期权的在16%-19%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率小幅下行，看涨期权的ATM波动率目前在13%左右，看跌期权的在22%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下行，当天上证50指数期货成交了44596张合约，沪深300指数期货成交了92599张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.51%和-0.47%。