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每个人都是FOF基金经理,为什么你却做不好投资?

本文来自微信公众号“兴证全球基金”

据中国证券业协会和中国证券投资基金业协会联合调查显示,中国目前有6亿基民,平均每5人中就有2人购买基金投资理财。而其中,有1人会至少同时持有5只基金。当你打开某理财APP,买入你心仪的基金1,2,3…你就构建了自己的基金投资组合。

这一刻,

你就成为了自己的FOF“基金经理”。

FOF是指是主要投资基金的基金产品,FOF基金经理的工作简单来说就是把不错的基金产品打个包,目标是跑赢全市场7000多只基金平均回报,更要降低波动增强投资幸福感。

但,问题来了。

这是兴证全球的近2年偏股基金平均回报:54.24%,49.28%,还不错吧。

这是持有人的实际收益估算:42.97%,39.26%,少了好多。

数据来源:兴证全球基金,数据截至2020年末。实际收益估算为当年度基金利润/基金年报与季报规模平均值;若产品为封闭期运作,实际收益估算为当年度基金利润/起初基金规模

同样是FOF“基金经理”,

为什么你却做不好投资?

   第一,选择很重要,但你总选不对。

如何选择对的基金?这是一个老生常谈的话题,回答这个问题,我们先要回答普通基金背后的基金经理是做什么的?

也许比你想象中的无聊更多,和医生、科学家类似,基金经理也只是专业打工人,研究、等待、重复是他们的工作关键词:日复一日在屏幕前分析公司和产业,判断买哪家公司未来能更好成长,买入股票开始等待,同时接着研究下一家……

就如上市公司的成长需要长期时间的验证,基金净值的短期波动更多是跟随市场买卖情绪,而长期回报才是基金经理投资能力的最终反馈。巴菲特也常说,“考察投资人能力,3年都只是一个较短期的维度。”

列举兴证全球3位基金经理和他们的代表产品,你会很惊讶发现,他们的短期单年度业绩几乎都不在最前面,但不耽误他们长期的不错表现!

数据来源:银河证券,截至2020年末

所以,优秀的FOF基金经理在做的,是在考察对的人,和等待对的人。

他们既要有了解全市场2600位基金经理的广度,又要对2600位中每一位有判断和分析深度,还要对于他们未来业绩的持续增长有前瞻性洞察。

好的基金经理和基金产品,看来不好选,选不好,也选不早。

往往,当你关注到一只近期不错的基金,或许他们都早已在车上了。

第二,你能选出好基金,却依然做不好投资?

理财顾问常会说一句话,鸡蛋不要放在一个篮子里。万一一个篮子掉地上了碎了蛋,其他篮子还安全着。除非是遇到鸡舍塌了这样的小概率系统性事件。中国6亿基民中,有近5亿人还投资了银行理财、保险等3种以上的金融产品,很棒!

但,也有根据协会调查,有3.7%的受访基民同时购买了20只以上基金,估计3亿基民中,这样的投资者有2200万!如果大家都能选出好产品,这样分散的投资,真的可以分散风险吗?

假设第一种情况,努力分散,波动依旧。

你同时持有这4只基金,从持仓分布来看,过往收益应该很亮眼。

备注:此处所列举的基金、基金名称及持仓均是在真实情况基础上进行的虚构处理,仅用于本文论据,不作为投资建议。

但实际上,也因为这4只背后的行业分布极其相似。你努力分散的风险,依旧还是和原来一样在波动~

还有一种情况,风险还在,收益没了。当你购买不同基金里存在涨跌负相关的股票时,例如基金A中有一家汽车整车生产公司,基金B中有一家他的上游原材料公司。通常,原材公司价格上涨从而使得它的利润上涨,但是下游生产商面临的却是成本增加利润减少。也因此,他们盈亏相互抵消的,一个股价向上,一个股价向下。

投资和人生一样,选择很重要,但也只是第一步。

有一副好牌,用好的组合打出去。

第三,了解自己的投资,先要了解自己。

在你“基金经理”职业生涯刚迈出第一步前,最关键的,你还需要认知自己,和自己的钱。

基金是长期的事,基金组合是一个更长期的事。

但6亿基民中仅有一半持有基金超过1年,甚至有7000万人持有不到6个月

而过往十年里,基金买了6个月就卖,赚钱平均概率仅有6成,回报只有7%

但持有3年,回报高达35%,5倍之多。而且,赚钱概率超80%。

偏股基金不同持有期间正收益占比与收益表现

数据来源:Wind;采用中证偏股基金指数进行测算,2011-6-1至2021-6-8

你和你的钱是否能承受市场波动?

谁都希望只涨不跌,但波动才是市场常态。

近五年,基金产品每年度的最大阶段下跌都超20%!仅有2017年只有7%。但这并不影响十年129%,超越A股100%的优秀表现。

偏股基金指数近十年最大回撤与区间涨跌幅

数据来源:wind,时间截至2020年末

你和你的钱能否坚守自己的投资框架?不轻易漂移,不过于极致,享受中庸的幸福。

你和你的钱能否平和应对市场?上涨享受快乐,下跌依旧宽心。

认真选择,更要全力坚持。

你等待的,是时间玫瑰。但等待的过程,本身就是一场旅途。

当然,你也可以选择兴证全球优选FOF系列基金,为你优选出更合适你的投资组合,希望成为你隐形守护,与你长久相伴。

有时,忘了等待,花就开了。

兴全优选FOF系列的最新力作——兴证全球优选平衡三个月持有FOF(012654)即将于7月12日正式发行,该基金的权益资产配置中枢为50%,通过股债均衡配置力控波动。选FOF,让基金投资更简单!

文:陆申旸

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