日前披露的上市公司一季报和公募基金一季报显示，多位知名基金经理今年一季度增持了医药股。据统计，包括张坤、刘彦春、谢治宇、刘格菘等在内的多位“顶流”基金经理都将医药医疗板块作为挖掘投资机会的重要方向，布局相关个股。作为目前公募基金持仓市值较大的板块，医药仍是价值投资的主赛道。
“顶流”基金经理增持医药
春节后不少热门板块随A股市场大幅震荡调整，医药板块同样遭遇冲高回落。不过，最新披露的上市公司及公募基金定期报告显示，基金经理已悄然加仓部分个股。
公募“一哥”张坤管理的易方达中小盘一季度大幅增持华兰生物和天坛生物，显示出他一季度对于整个生物医药行业的看好。其中对华兰生物单季度持股数量增加47倍，成为第四大重仓股。此外，易方达优质企业三年也新进了华兰生物，目前张坤一共持有华兰生物24.5亿的市值。
刘彦春管理的景顺长城新兴成长一季度大幅加仓药明康德，单季度持股数量的增幅达到212.5%，持股数量2500万股，成为该基金第6大重仓股。景顺长城鼎益则大幅加仓爱尔眼科，单季度持股数量的增幅达到853.27%，成为该基金第10大重仓股。
与此同时，去年四季度末尚未出现在景顺长城鼎益前十大重仓股中的药明康德，一季度被新买入近1000万股，期末持仓市值达13.69亿元，位列第6大重仓股。
刘格菘管理的广发科技先锋在今年一季度持有健帆生物979万股，持仓市值约7.44亿元，较去年年末增持214.5万股。谢治宇管理的兴全合宜和兴全合润在今年一季度末持有3145万股和2984万股普洛药业，持股市值分别达到8.95亿元和8.49亿元。与去年年末相比，持股数分别增加了753万股和1043万股，增持幅度较为明显。
此外，傅鹏博则在一季度加仓三诺生物。睿远成长价值、睿远均衡价值三年持有在今年一季度末分别持有三诺生物3483万股和1807万股，较去年年末增持了71.29万股和78.71万股，两只基金分别由傅鹏博和赵枫管理。
就医药主题基金而言，大多总体维持了高仓位的运作，在基金经理长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了重点布局。
值得一提的是，部分一季度大幅加仓医药股的基金经理也对个别标的进行了减配。大幅加仓华兰生物的同时，张坤对通策医疗则有所减持，易方达中小盘混合一季度末持有700万股，持股市值17.54亿元，较去年年末减少了230万股。
医药板块估值压力
正被逐渐消化
基金经理普遍认为，医药板块估值压力正被逐渐消化，估值消化后的优质个股仍是优选。
对于今年的市场走势，博时医疗保健行业基金经理葛晨认为，市场过去几年选择出来的方向，其产业趋势和基本逻辑没有问题，只是估值需要盈利消化的时间太长。
金鹰基金韩广哲表示，经过前期的调整后，医疗服务、生物疫苗、研发服务、创新药等细分板块高估值情况得到了一定的消化。在他看来，随着新冠疫苗在各国陆续接种，全球发展重心有望重回振兴经济轨道，不确定因素主要是疫情反复、通胀预期升温之下的货币政策变化等。韩广哲认为，A股市场仍然存在结构性机会，医药行业仍然值得重点关注，潜在收益率仍具有吸引力。
对于后续的投资策略，韩广哲表示，将重点关注需求端确定性大、供给端景气度与格局好的公司，如医疗服务、生物疫苗、研发服务等，同时增加对商业模式独特且持续的公司的观察，配置上以龙头公司为主，努力为基金持有人创造良好回报。
大摩健康产业基金经理王大鹏表示，从估值角度看，医药行业整体估值高于历史均值，部分公司处于历史估值的高位。但是，和其他成长板块相比，医药行业有业绩支撑，能用未来的业绩增长消化估值；和传统消费板块相比，医药行业的增速更快，行业的相对优势仍很明显。本基金计划维持中性偏高仓位，投资方向仍然集中在CXO、创新药、医疗器械、疫苗等领域。从业绩端来看，CXO、医疗器械、疫苗、创新药等子行业保持高景气，全年将保持较高增速。
（文章来源：证券时报）
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