零星疫情复发“助推”疫苗板块，疫苗利润贡献有望常态化

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特约 | 蒋秀蕾

自疫情以来，新冠疫苗的研发和接种进程一举成为社会和资本市场关注的焦点：当疫苗研发成功后，虽然普通民众一度长舒一口气，但疫苗的功效还要看注射后两到三年的跟踪情况。

而疫苗股也跟随研发进度和市场情绪经历了波动。从疫苗股的基本面来看，部分内地的疫苗企业会享受到新冠疫苗带来的巨大利润弹性，未来有望成为长牛股。  

新冠疫情反复促接种提速

第五家供应商入局解决供应问题 

当前全球经历了几波疫情高峰，不过近期疫情也出现了反复情况:一是海外疫情严峻，尤其是中国周边的南亚、东南亚地区，疫情基本处于持续失控状态；二是5月13日以来，国内安徽、辽宁再次出现本地病例，初步看本次疫情链条较长，不过这也对民众的接种意愿起到了很大的促进作用。

而近一周疫苗板块股价也经历了较大幅度波动，作为与疫情发展、公众情绪、资本市场高度相关的板块，疫苗股的确更加容易受到外界情绪的影响和干扰。就影响因素看，我认为主要有三方面原因：

首先，5月5日晚美国政府提出的针对mRNA疫苗专利豁免提案，引发了美股及A股市场疫苗股非理性大幅下跌，后续随着事件走向进一步明朗叠加全球范围内紧张供需格局的持续催化，股价持续缓慢修复。

其次，国内疫情的出现，民众接种意愿快速提升，以合肥疫苗接种为例，在六安疫情当天接种人次就突破前期高点，次日更是翻倍以上增长，国内整体单日疫苗接种已经突破1200万剂次，接种率加速提升，对疫苗板块构成情绪和实质上的利好。

再次，5月14日国内第5家新冠疫苗纳入紧急使用，进一步解决了国内新冠疫苗供应问题。随着后续接种率持续提升和国内外疫情走势，我们认为疫苗板块仍然可能维持大幅震荡的走势。