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华泰柏瑞沈雪峰:投资之美 时间见证

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来源:华泰柏瑞微理财

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我要你静心学习那份等待时机成熟的情绪,也要你一定保有这份等待之外的努力和坚持。

By 三毛

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市场调整,身边讨论基金的人渐渐稀少,却丝毫没有影响到人们对于医美行业的热情。

成都,医美之都。在某当地数一数二的高端医美医院里,门庭若市,从一楼到五楼,从微整形手术科到各类皮肤科,甚至地下一楼的牙齿整形,都人满为患。除了本地客,还有不少外地人专程打飞的过来。在这里,美是刚需。

沈雪峰便在一群调研的研究员和基金经理之中,默默地参观了一层又一层,体会着医美行业的忙碌。

股市调整,也正是基金经理调研的黄金阶段,电话会议、专家访谈、实地调研,每天都很充实。

“这样挺好的。” 按沈雪峰的话说,“可以全心找一找、看一看优质的标的。”

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追求“美”的医美行业,在资本市场从不缺关注。正如英国诗人济慈所说的,美的事物是永恒的喜悦。

这个行业有着许多肉眼可见的优点:高成长速度、高毛利率、低渗透率、需求确定。

根据Frost & Sullivan数据,中国是全球第二大医美市场,但是市场份额不到美国的一半。2018年,我国每千人医美诊疗次数约为14.8次,与美国、巴西等医美大国仍有较大差距。仅亚洲地区而言,我国医美每千人诊疗次数约为日本的一半,韩国的六分之一。

“医美好比女人的茅台,让人上瘾。”

多年消费、医药投研经验告诉沈雪峰,这有望成为一条媲美眼科、牙科的超长成长赛道,很有可能诞生未来的长期牛股。2020年四季度,她以独到而前瞻的眼光,让管理的公募基金进入医美行业龙头公司前十大流通股东行列。这份领先,鲜有人能及。

“随着人们理念的进步,大家不再像以前那样偷偷摸摸地去打肉毒素、注射玻尿酸等等,现在追求美是非常阳光且愿意与人分享的。从消费属性的角度,这是条不能再理想的赛道了。它符合我一直以来所喜欢的消费长期牛股产生的环境,身边的消费,简单明了,所有人一看就容易理解。”沈雪峰道。

02

今年以来市场回调较急,让许多投资者非常煎熬。许多新晋的90后、00后基民,可能是第一次经历这样的大幅波动。

“玫瑰花是带刺的,但是我不会因为花刺扎手而放弃玫瑰。”沈雪峰打了一个比方,“时间是花开的条件。对个人投资者来说,跌下来的时候要敢投资基金,而不是要在市场非常热、基金发行爆款抢不到的时候进场,要学会辩证地看待市场机会。”

二十八年乘风破浪下来,沈雪峰的心态从容而平和。“投资修行的不仅仅是专业本身,也是对个人心性的修行。经历了二十几年的投资,我们经历过牛市、熊市、成功、失败,做过错误的判断,也在不断增强自己的纠错能力。”

她并不着急自己短期的排名,而是专注寻觅和验证市场上的机会。

调整后的市场,医美板块受到了更多投资人的关注,随着少女针的获批,板块成员也增加不少,除了上游原料厂商之外,特定皮肤护理、医美医院等上市公司更是当仁不让,多数股票已经创出历史新高。

这是一片蓝海,板块如火如荼,沈雪峰却是风轻云淡。“等待本身就是一种智慧。”沈雪峰道。

确实,优秀的投资者往往大部分时间都在等待,逆风的时候,能守住,机会来的时候,不放过。

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