三分钟探秘基金年报

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来源：方正富邦基金

不知不觉2021年已经迈入第二个季度，春天的气息越发浓郁，各大基金公司2020年年报陆续登场。

通常来说，基金公司需要定期披露的报告分为三种：季报、半年报和年报。而年报往往因为披露的内容更加完备详细更具有指导性的意义，有利于我们对一只基金产品进行全面认知分析。一些平时不披露的小细节、基金经理们的“小心思”…，都藏在这年度报告中。

年报内容这么多，表格、数据看到头大，我该从哪看起啊？别急，小编为大家整理出4个值得记在小本本上的重点，这就给大家细细道来（注：以下均以方正富邦科技创新2020年年报作为例子）

01.

三大财务指标—你的基金赚了多少？

赚了多少钱这种“大事”当然要放在第一个说。基金年报里不乏大大小小的各种指标和数据，我们为大家精挑细选出3个重点来逐一说明。

①  本期利润

想要了解这只基金去年有没有盈利，首先来看它的财务指标，本期利润直接反映了你的基金赚了或者亏了多少钱。

②  基金份额净值增长率

这个指标就是指这一段时间你的收益率，常常将其与业绩比较基准进行对比，看看这只基金跑赢或跑输的情况。业绩比较基准可以看作是这只基金的“合格线”，与业绩比较基准的标准差可以真实的反映业绩与比较基准的收益波动情况。

③  期末基金资产净值

这是基金资产规模的体现，对于基金管理人来说，基金规模越大显然获利空间越大。我们要理性看待这个指标，规模并非越大越好。一般情况下，规模很大的基金调仓的灵活性会比较差，一旦遭遇市场热点轮换，如果风格过于集中且规模巨大，基金经理进行仓位调整会相对困难，且基金份额一旦超过了某个极限，可能会使交易费用增加，或迫使基金经理改变操作策略，从而对基金的收益带来一定负面影响。

同时基金规模也不要太小，当基金规模长期低于5000万元，就会沦为迷你基金，面临清盘风险。

02.

基金投资策略分析—来年投资风向标

基金经理将在基金投资策略和运作分析中对这只基金为何呈现出报告所示的表现做出一定解释，我们可以从字里行间中了解到他对市场、投资的思考。一个优秀的基金经理传递出的经验和思考，或许能让我们不仅仅执着于盈亏，而是帮助我们更好地理解投资的奥义，做出理性的决定。

除了对前期基金表现的分析和总结，基金经理还会对宏观经济、证券市场以及行业走势进行展望，传递出他们对后市的看法，可作为投资者日后的投资参考。

03.

基金资产组合情况—看持股集中度

究竟基金经理把我们的钱投到哪里了呢？在这一部分你可以得到答案。

首先，从期末基金资产组合情况中，我们可以看到投入各个金融资产的金额和所占比例。还是以方正富邦科技创新为例，从下表中我们可以得知，该基金的股票仓位占基金资产的90.47%。

其次，年报中会列出持仓的具体股票有哪些，这也可以帮助投资者了解基金经理的投资风格。同样以方正富邦科技创新的股票持仓为例，从基金前十大重仓股中不难看出基金重点关注了有色金属、电子、汽车等景气度较高板块。

相较于季报仅披露前十大重仓股而言，年报披露将更为详尽。在这里你可以看到很多“隐形重仓股”，这可以帮助我们更全面地了解基金经理们的风格、行业偏好。通过比较季报、半年报和年报的持仓变动情况，我们也能更好地跟踪基金经理的操作。毕竟是真金白银交给基金经理，了解他们的持股风格以及重仓股还是很有必要的。 

04.

基金份额持有人信息—看投资者结构

在年报中，基金份额持有人结构的相关信息可以看到持有人户数、户均持有基金份额、个人/机构投资者占比、基金管理人的从业人员持有该基金的情况等情况。

如果机构持有人占比较高，一旦遇到机构大额赎回很可能对基金规模的稳定性造成影响，投资者在购买这类产品时还需多加谨慎。

总之，千万不要被洋洋洒洒六七十页的年报吓到，读这些定期报告也从来不只是专业人士的必备技能。作为基金投资者，年报里的信息绝对是“宝藏”，“知己知彼才能百战百胜”，在投资中也一样适用。更何况，作业小编已经替你写好，快拿去“抄作业”吧~

风险提示

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