期权日报（20210201）：期权成交缩水，IV窄幅震荡

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐  执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

2月1日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1715750张，其中认购期权成交872339张，认沽期权成交843411张，PUT-CALL比率（PCR指标）为96.68%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1560404张，其中认购期权成交787270张，认沽期权成交773134张， PCR指标为98.20%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了216653张，其中认购期权成交113922张，认沽期权成交102731张， PCR指标为90.18%；沪深300股指期权合约共计成交了85908张，其中看涨期权成交46448张，看跌期权成交39460张，PCR指标为84.96%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.89%和1.23%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在21.5%-22%之间，认沽期权的在22%-24.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在19%-22%之间，认沽期权的在23.5%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在20.5%-22.5%左右，认沽期权的在24%-27%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在21.5%左右，看跌期权的在25.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅下行，当天上证50指数期货成交了43042张合约，沪深300指数期货成交了113855张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.14%和-0.22%。