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【盛·严选】军工迎来爆发,还能否上车?

市场赚钱效应升温,风格却不断切换,抓住低吸潜伏的好时机!立即开户,踏准节奏,不错过下一波大行情

来源:长盛基金

盼望着,盼望着,我们即将与充满魔幻的2020年说拜拜啦~而回溯今年资本市场表现,小盛发现军工板块堪称市场最亮眼的“崽”之一,年内涨幅46.25%,位居28个申万一级行业第6名。(数据来源:Wind,截止日期2020.12.23)

是什么让军工股一改“高弹性渣男形象”在市场中强势发力?军工景气度能否延续?今天小盛和大家一起来盘一盘军工的那些事儿~

军工行情为何爆发

众所周知,情绪面,犹如沙滩。在上面做文章,一阵海浪涌来,就会被抹去。投资是认知的变现,知其然,更要知其所以然。自今年6月国防军工开始异动,便开始向上攀登之路,其中支撑今年上涨的逻辑是什么?我们可以从以下两个方面来看一下~

第一:军工订单密集落地。2016年-2018年间,受军改影响军工订单滞后。“十三五”期间的订单,在2019年和2020年集中释放。其中,2019年释放13%,今年释放20%左右。按照军工行业以销定产的规律,年末军工行业“十四五”武器装备订单将陆续释放,产业链景气度或将得到充分验证。

第二:利好政策助攻。《国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标》已于近日发布,对国防领域定调之高较为罕见,不仅强调国防实力和经济实力同步提升,并首次提出了2027年实现建军百年目标。这意味着未来5-7年我国国防装备将进入升级期。

军工行业投资机会还会延续吗?

而进入年末,今年军工板块整体表现活跃,明年是否仍值得布局呢?相信很多小伙伴的内心都有一个问号。

在车上的小伙伴:收获满满,是否要落袋为安?

持币观望的小伙伴:现在上车军工贵吗?军工行业投资机会还会延续吗?

其实,长期来看,军工板块具备中长期投资机遇,主要有三方面因素:

1、从基本面来看:军工行业景气度正在提升

2020 年,中央本级财政支出中,国防军费预算约为 12683.07 亿元,同比增长 6.6%,过去十年复合增速约为 9.37%。从绝对额来看,中国军费规模已位居世界第二位,但 GDP 占比仅为 1.3%左右,远低于美国 3.5%和俄罗斯的 3.3%。从军费增速来看,过去十年我国国防预算的复合增速约为 9.37%,基本反映了我国综合国力的增长,但与中国的经济实力还不匹配,未来军工增长空间较大,行业高景气度将持续。且据银河证券统计预测,基于当前的国内和国际环境,短中期来看,军费增长有望维持 5%-8%的增速,超出市场预期,而空军、海军和信息化等重点领域的增速可能达 10%-15%。

2、从估值角度来看:仍处于历史中枢位置

虽然国防军工板块今年以来涨幅较大,从估值来看,依然处于历史中枢位置,仍具备提升空间。Wind数据显示,截至2020年12月16日,中证军工指数近两年估值分位点为50.98%、近五年分位点为31.37%。

3、从需求层面来看:结构性需求强劲,行业成长性凸显

近期多家军工企业公布经营合同订单,而且订单量级较大。根据《空中客车 2018-2037 全球市场预测》,未来 20 年,全球航空客运量年均增长率为 4.4%,共需要 37390 架全新的客机和货机,万亿市场可期。

且伴随着十四五规划,2027年百年目标建设,有券商测算,在未来几年,军工需求大幅提升,其中导弹预计“十四五”是“十三五”的5-10倍增长,飞机是3-5倍增长。

最后,多家机构对于未来军工股演绎,一致表示看多。华西证券分析师陆洲指出,未来三年,军工是最确定做加法的行业之一。国盛证券分析师余平指出,从短期看,预计军工进入3年快速增长期,订单与产能均会大增。从中期看,我国将迎来7年装备升级期,2027年建军百年实现奋斗目标。从长期看,军转民牵引万亿级别的民用市场,相关企业获得长足增长动力源。天风证券分析师李鲁靖也对该板块表示乐观。其指出,“十三五末+十四五”为我国前沿技术国防装备加速突破时期,预计将进入十年景气扩张期。

如何跟上军工行业的投资节奏?

而想要搭乘军工板块“列车”的朋友要注意了,借鉴成熟市场的经验来看,军工个股之间的估值分化是一个大趋势,对股民投资能力的要求越来越严格。与此同时,受益于军工板块年内出色表现,军工主题基金业绩可圈可点,其中小盛家的长盛航天海工你值得拥有。

聚焦军工龙头掘金优势主题

长盛航天海工(000535)

数据来源:银河证券,截至2020.12.25.我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

长盛航天海工混合2014、2015、2016、2017、2018、2019、2020Q1、2020Q2、2020Q3业绩分别为40.90%、30.72%、-8.87%、-2.94%、-21.88%、15.88%、-4.29%、8.96%、39.92%,同期业绩比较基准收益率分别为35.64%、27.79%、-10.17%、-8.16%、-11.49%、15.90%、-0.25%、5.03%、12.54%。数据来源:长盛航天海工混合定期报告,统计日期:2014年3月11日至2020年9月30日,业绩比较基准:50%×国证航天军工指数收益率+50%×中证综合债指数收益率。

风险提示:本资料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,且不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。

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