市场上有种比较特别的基金叫“发起式基金”，它不受普通公募基金成立条件限制，但它要求基金公司成立发起式基金需在募集资金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员和基金经理等人员的资金认购的基金金额不少于1000万元，持有期限不少于3年。此外，待基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元的，基金合同自动终止，同时不得通过召开持有人大会的方式延续。
也就是说，发起式基金产品在成立时，就将投资者利益和基金公司进行了捆绑，共担风险、共同进退，以表示基金管理人对该基金后续成长的信心。但如果基金业绩不够出色，基金规模无法提升，该发起式基金就会被市场淘汰，这就对基金经理的综合能力提出了更高的要求。
今天我们要聊的就是这样一款发起式基金——银华盛世精选，以及背后一步步成长起来的基金经理李晓星。
银华盛世精选成立于2016年12月22日，自成立起就是李晓星担任基金经理的第一只基金。
彼时作为一位新生代80后基金经理，李晓星的唯一管理经验是自2015年7月开始和前辈一起操盘的银华中小盘精选，真正管理基金的时间不过5个月之久。在高手林立且颇看重资历的基金市场，这位新上任的掌舵人显得有些默默无闻。
对于新生代基金经理而言，2016年年底“出道”，似乎并不是一个好时机。关于股灾和熔断的记忆仍然历历在目，市场仿若“大病初愈”，2017年的白马蓝筹结构性牛市之后，2018年沪指再次遭遇重创，从3500点回调至2400点，此后沪指如过山车般宽幅震荡。
Wind数据显示，自2016年12月22日至2020年9月21日，上证综指期间最大回撤为-30.77%，期间年化波动率为17.24%。
（上证综指数据来源：Wind；
统计时间：2016年12月22日至2020年9月21日）
艰难的投资环境中，初出茅庐的李晓星如何突出重围？这是摆在他面前的一道现实问题。可贵的是，在多年的研究和工作经验中，李晓星也积淀了不少“投资秘密武器”。
自取得剑桥大学工程学、帝国理工大学双硕士后，李晓星于2006年至2010年期间任职于跨国公司——ABB有限公司，5年500强企业实业工作经历，是日后投资中的宝贵财富；2011年2月加盟银华基金，历任新能源及TMT行业的研究员、基金经理助理职务，在科技成长领域的深入研究，构筑了出色的成长股投资能力圈；在15、16年股灾期间对银华中小盘的管理，让其对风控和安全边际有了更深刻的认知，此后逐步形成了平衡型的投资风格。
此后，在其带领的投资团队管理下的银华盛世精选，让同行和投资者看到了李晓星身上的“能量”。根据银河证券数据显示，截至2020年9月18日，该基金近1年、近2年、近3年累计回报分别为62.08%、124.44%、99.28%，均在同类中排名前列，为投资者带来了丰厚回报！
基金净值的增长，成为银华盛世精选的一张靓丽名片，该基金不断获得更多投资者关注，基金规模也逐渐扩大。根据基金发行公告和基金季报，自2016年12月22日至2020年6月30日，银华盛世精选的基金规模由成立时的0.22亿元，增长至今年年中的49.60亿元。李晓星的投资理念，以及由行业专家组成的基金经理团队模式，也越来越被投资者知晓和认可。
从一匹投资黑马到成熟的明星基金经理，李晓星只用了三、四年左右时间。在这期间，我们看到了一位在各种市场环境中都游刃有余的投资专家。而净值曲线的背后是基金经理投资理念和方法，不断得到验证的结果。那么，李晓星的成功秘诀是什么？
市场的风险大多无法提前预知，只能观察和应对。李晓星表示，他属于平衡型的投资风格，投资业绩不受市场风格变化的影响。在风险控制方面，他要求所投资行业相对分散，同时持有8至10个子行业，在细分行业中寻找到机会。
李晓星把自己的投资方法总结为景气度趋势投资，即在未来两三年景气度向上的行业中寻找业绩增速较快、估值合理且有预期差的公司。
但是，由于景气度向上的行业往往与受到炒作的热门股有较大重合，常被市场给予较高估值。有些行业虽然景气度很高，但估值太贵时，他会选择放弃，转而在次优景气度行业中寻找。
在个股集中度方面，则处于中等偏上水平，在买进之后不会频繁交易，坚持中长期投资。银华盛世精选不仅在长期重仓的食品饮料和长期配置的家用电器行业上取得了不错的行业配置成果，在这些行业中的长期持股也创造了较强的阿尔法收益。
眼下市场频繁震荡，不断取得了好成绩的银华盛世精选，又该往何处去？根据2020年基金二季报，李晓星团队认为，随着海内外疫情防控的进展，我国实体经济在内需、外需层面将可能先后恢复正常。一些优质公司未来1-2年的成长逻辑并没有因为疫情的发生而被破坏，若考虑1-2年时间维度的业绩增速与估值匹配度，仍具备较高吸引力。
而在未来一段时间，银华盛世精选的选股主线继续围绕消费升级和科技创新，会选择两大方向子行业中景气度持续或者向上的、业绩和估值相匹配的优质公司，选择的行业集中在食品饮料、医药、家电、农林牧渔、电子、传媒、新能源等领域。在不发生新的增量利空的情况下，该基金会维持偏高的仓位，力争给持有人带来绝对收益。
李晓星履历，2006年至2010年期间任职于ABB有限公司，历任运营发展部运营顾问，集团审计部高级审计师等职务；2011年3月加盟银华基金，历任行业研究员、基金经理助理职务。曾在2018.8.15至2019.9.20担任过银华稳利、银华战略新兴基金基金经理。2017.11.3至2020.9.1担任过银华估值优势基金经理。现管理基金如下：银华中小盘精选（2015.7.7起），银华盛世精选（2016.12.22起），银华明择（2017.8.11起），银华心诚（2018.3.12起），银华心怡（2018.7.5起），银华大盘精选（2019.12.16起）,银华港股通精选（2020.4.1起）、银华丰享（2020.4.30起）。
银华盛世精选于2016年12月22日成立，2017年、2018年、2019年、2020年上半年的净值增长率依次为47.66%、-28.76%、72.50%、30.07%。同期业绩比较基准收益率依次为7.60%、-10.88%、18.90%、3.52%。
李晓星旗下现管理的产品历史业绩展示：
银华中小盘精选于2012年6月20日成立，2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年上半年的净值增长率依次为25.92%、34.00%、90.57%、-2.86%、27.72%、-27.58%、72.68%、28.67%。同期业绩比较基准收益率依次为6.54%、36.42%、31.90%、-11.66%、-1.15%、-24.58%、23.69%、9.82%。
银华明择多策略于2017年8月11日成立，2018年、2019年、2020年上半年的净值增长率依次为-23.58%、52.80%、27.97%。同期业绩比较基准收益率依次为-11.99%、19.63%、1.66%。
银华心诚于2018年3月12日成立，2019年、2020年上半年的净值增长率依次为56.49%、27.53%。同期业绩比较基准收益率依次为16.27%、-2.47%。
银华心怡于2018年7月5日成立，2019年、2020年上半年的净值增长率为76.94%、25.97%。同期业绩比较基准收益率依次为22.85%、0.32%。
银华大盘精选两年定开，成立于2019年12月16日，2020年上半年的净值增长率为25.93%。同期业绩比较基准收益率为-0.69%。
我国基金运作时间短，不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。
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