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【养基问问问】医药连跌了这么久,可以补仓吗?

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解答基民最关心的投资疑问~

滚滚为大家搬运来了【养基问问问】栏目第42期,下面就奉上本期干货!

Q1:医药连跌了这么久,可以补仓吗?

医药行业今年来的超额收益和估值水平都处在历史高位,因此受市场影响,振幅和波动较大,但我们长期看好医药的观点不变,医药仍然值得长期投资、长期持有,但不可盲目一把冲。

另外,小欧认为,“补仓”这个决策,更要根据您自己本身的风险偏好和投资仓位来决定。

从问题描述来看,您应该已经持有了医药基金,那我们姑且认为您的风险偏好是适合此类偏股产品的。

那么接下来:

如果您本身权益仓位(股票基金、偏股混合基金)在您的整体投资组合中占比不算高,那么可以考虑逢低分批买入。

如果您本身已经配置较多权益仓位,且行业主题基金占比较高了,那么不建议您继续增加,考虑坚持持有即可。

如果您一直是通过定投参与的,那考虑定投不要间断,逢低可适当提升定投金额。

我们要意识到,医药基金属于行业主题基金,行业基金由于个股就集中于同一行业,风险暴露也比较集中,在整体投资组合的配比不宜过猛。举个简单例子,在超级股票全明星这个投顾组合中,采取“核心+卫星”策略,大部分核心仓位是长期业绩优秀的宽基,行业主题基金作为进攻的两翼,在组合的整体占比是25%左右。(来源:中欧财富,截至2020/8/20)

Q2:投顾有什么好处呢?我看有些基金最近一年的业绩比投顾要高

小欧请到了专业人士(中欧财富投顾业务的负责人焦杨)专门为大家解读这一问题。

焦杨:近一年收益高的基金并不少见,但能连续多年保持优秀就比较难做到了。

最近在网上看到这样一句话“牛市,是我亏钱的主要原因”。其实在牛市里赚钱不难,但能带走浮盈的人不多。牛市的赚钱效应很容易激发大家追涨杀跌的情绪,最终导致波动比较大,做短线反而不容易赚钱。

我们的投顾组合会更看重长期收益,追求降低回撤,给持有人相对平稳的持有体验。因此,我们会在很多板块上进行均衡配置,历史来看,超级股票全明星策略的回撤确实要明显优于沪深300(Wind,2020/8/20)。不过,均衡配置减少波动的同时,可能会使投顾组合在牛市极端行情下跑不赢大盘。

短线的钱不一定好赚,希望大家还是要用长期的眼光来看待组合投资,严控回撤,换取时间的玫瑰。

Q3:明睿新起点适合一次性购买还是适合定投呀?

咱们先看下这只基本身的属性吧~

中欧明睿新起点是一只偏成长风的全基,其投资范畴很广,包括农林牧渔、食品饮料、医疗等,但葛兰在管理这只基时,最侧重的还是科技领域的投资。

回溯2019Q3至今的季度末前十大重仓股的行业分布比重,也大多都是半导体、电子、电气设备等偏科技板块。

(Wind,根据各季报数据整理,申万二级行业分类,2019/9/30—2020/6/30)

明睿新起点在葛兰2018/7/12任期以来涨75.47%,年化回报超30%,远超沪深300指数。但由于配置上对科技领域的侧重,在取得出色业绩的同时,也会伴随着不小的波动~

(Wind,2018/7/12—2020/8/31)

最后说结论!

偏科技领域的布局策略,会导致一定波动,很适合定投

如果你手头资金量并不充足、容易追涨杀跌管不住手,或是觉得当下市场/科技板块波动比较大,建议通过定投入场~

科技领域长期向好+葛兰投研实力强,也可以单笔投入长期持有

所有Wind一级行业指数中,信息技术指数在过去1、3、10年区间内均排名前3,同时科技板块也符合市场、社会发展趋势。(Wind,2010/8/20—2020/8/20)

再加上过往业绩出色、由履历丰富的葛兰管理,明睿新起点也完全值得你长期持有,不过为了避免因为扛不住波动提前下车,记得控制好仓位哦~

Q4:超级股票全明星是全市场选基,选基标准是?为何还是中欧的基金居多?

投顾组合中的基金都要经过层层筛选,以超级股票全明星为例,最根本的逻辑就是选出长期业绩优秀的基金经理,依靠他们杰出的投资、选股能力,获取超额回报。

我们还十分关注投资者的持有体验,因此就会叠加第二层逻辑,就是结合对市场的判断,选择不同风格的管理人构建组合,力求组合在各种市场环境下都能有不错的表现。

具体做法上,我们采取核心+卫星的策略,核心部分占70-80%的权重,我们会将各只基金搭配起来使得整体风格比较均衡;卫星部分我们会基于市场判断对某些风格、行业等进行超配,力争使组合有一个更好的表现。

目前该策略的持仓配比中,中欧的基金占比约为75%,相对而言确实比较高。但需要明确的是全市场不是目的,选到好基金才是。中欧产品居多主要有以下2点原因:

中欧的权益投资能力突出

最近6年,中欧基金的主动权益投资业绩排名2/68。(银河证券,截至2019/12/31)

中欧连续6年斩获了金牛基金公司奖,在业内仅两家。(中证报,2014~2019年)

中欧全面的权益布局,以及出色的投资能力,确实能够满足我们对基金管理人的要求。

基金经理优秀、风格明确

放眼全市场,目前策略配置的基金也都是非常优秀的。像葛兰(医疗)、郭睿(消费)、王培(白马成长)、周应波(中盘成长)等基金经理在各自风格领域的投资能力也都是备受认可的。

Q5:中欧先锋最近一个多月咋了,一点都不先锋了?

看时代先锋近期的净值表现,确实显得不那么“先锋”了。剖析原因,一方面基金主要投资因科技进步而产生的新兴产业,包括新一代信息技术、生物医药、新能源、新兴消费等。对应子行业在申万21个一级行业的本月收益都处于领跌,同期沪深300下跌0.34%,主要覆盖的标的近期表现不好,基金跟着也会受到影响。

(Wind,2020/8/1—2020/8/20)

另一方面,中欧时代先锋本身属于股票型基金,波动性较大,对比时代先锋A和沪深300的历史表现可以发现,拉长时间看,中欧时代先锋是显著跑赢沪深300指数,超额收益还是非常明显的。

(Wind,截至2020/8/31)

建议大家不要太看中短期业绩波动,尽量把考量区间拉长一些,给优秀的基金多一点时间,和时间做朋友~亏了就赎回,并不能把亏损部分立马补回来,特别是在市场经历超跌后,从过往经验来看,长期持有相对胜率更高,操作也更简单。

同时,也建议震荡市通过定投的方式分散投资风险,静待市场反转。

如何参与:

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截至2020/08/20,中欧明睿新起点成立于2015/01/29,成立以来净值增长表现为59%,同期业绩比较基准收益率为29.80%。2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020上半年净值增长表现分别为30.40%、-29.52%、22.09%、-41.18%、72.73%、35.52%;同期业绩比较基准收益率为6.52%、-9.08%、16.36%、-19.79%、28.69%、1.7%。葛兰任职期2018/7/12——至今,业绩及同期基准分别为:67.37%/30.92%,以上数据来源于wind。

中欧时代先锋A自2015/11/3成立以来涨168.41%,同期业绩比较基准-19.45%,2015-2019年、2020上半年基金业绩/业绩基准分别为:13.32%/9.02%、15.03%/-15.63%、34.79%/-0.06%、-11.80%/-29.83%,65.53%/24.32%、17.99%/10.59%。来源wind。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务,但并不保证各投顾组合一定盈利,也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务,存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩,不预示其未来的业绩表现,为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获取收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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