基民又“赢了”？！溢价40%进场“抄底”后，油价无视沙俄对峙，日内大涨逾10%
资事堂
作者 | 倪静
编辑 | 文晔
继周一晚间俄罗斯表态可以长期承受25-30美元/桶的低油价后；今天下午，沙特阿美CEO表示，公司已和客户就供应量提升达成一致，预计4月供应量为1230万桶/日。
沙俄对峙，是互不相让。
但消息传出后，原油价格短暂跳水后迅速走高，目前美油、布油双双涨逾10%。
值得一提的是，昨日全线跌停的国内油气基金，今日一扫阴霾，市场交投情绪大幅回暖，南方原油最后收盘大涨逾5%。
实际上，相对于昨日大跌逾26%的油价和普跌逾30%的油气股，仅下跌10%的油气基金显然还未充分反应资产跌幅，此时基金溢价也被动进一步提升，但基民们似乎并不“担心”。
溢价40%进场“抄底”的基民们，这次又“赢了”吗？
油气基金重回“高溢价”
以3月6日基金净值为基础，截至3月10日收盘，仍有3只油气基金处于“溢价”交易，其中华宝油气溢价率超过12%。
由于油气基金3月9日净值目前尚未公布，但周一油价及油气股大跌已是事实，这就意味着油气基金周一净值公布后会出现大幅下调。
具体来说，3月9日晚间，道琼斯指数、纳斯达克指、标普500、罗素3000均跌超7%，其中能源股领跌美股。此外，美国原油及布伦特原油均收跌逾26%。
对应到油气基金上，就是净值大跌。以基金业绩基准看，周一多数油气基金业绩比较基准跌幅超30%，跌幅最深的超过34%。
随后，当油气基金公布完3月9日净值后，再按其目前场内价格算，基金溢价率还将“被动”大幅增加。
以最受关注的华宝油气为例，其重仓股隔夜普遍大跌，3月9日业绩比较基准跌幅超过27%。
也就是说，其将要披露的3月9日的净值将远低于3月6日的净值0.2455元。即使跌幅不如基准，假设净值下跌20%，则潜在的溢价率也将升至40%。
华宝基金也证实了这一点，其在3月10日的公告提到，由于华宝油气暂停申购，目前基金场内交易价格大幅高于基金份额净值。
难挡投资者“抄底”
尽管投资者知道油气基金存在溢价，且经过外围油气资产大跌后，基金溢价率还在进一步增加，但这并未阻挡部分投资者提前进场“抄底”的热情。
具体来说，周一集体跌停的油气基金，今日一扫阴霾，交投情绪明显回暖。
截至收盘，南方原油、嘉实原油等收涨，南方原油涨幅超过5%；华宝油气、广发石油等虽然收跌，但跌幅最大的华宝油气也仅下跌4%。
此外，无论从成交额还是换手率看，3月10日油气基金交易热情都明显好转；同时这也从侧面说明，部分投资者已开始进场“抄底”。
上方众多“套牢”盘
截至发稿前，虽然油价较昨日收盘价有所反弹，且日内涨幅也不低，但整体看，目前油价仍在大跌区间。且从年初以来数据看，原油价格跌幅仍有30%。
虽说原油周一大跌震惊市场，但实际上，原油已经跌了近一年半了。
以几只成交量较高的油气基金近年的净值走势看，2018年10月后，油气基金几乎是一路下跌的态势。
在这近一年半的时间里，有不少投资者“越跌越买”。
以华宝油气为例，2018年9月底时，该基金份额为23亿份，而到了2019年末，基金份额超过104亿份。
也就是说，目前油气基金的持有人里面，有不少仍处于“套牢”状态。
小心追高风险
虽说在市场过度恐慌时，有不少黄金坑和百年不遇的大投资机会，但有些产品特定的风险，在下手前还是要充分考虑。
比如油气基金，目前多数油气基金都是以QDII基金的形式在运作。
和普通基金T日即公布净值不同，QDII基金通常要T+2日才能知道净值，基于“高延迟”的未知价原则，赎回价格将有较大的不确定性。
以华宝油气为例，如投资者于T日申请赎回该基金，赎回申请将根据“未知价原则”于T+2个交易日按基金T日净值确认，投资者可在T+3日后（包括该日）到销售机构查询申请的确认情况。
由于该基金标的指数为美国股票指数，基金T日净值将反映标的指数在T日美国交易时间（国内T日晚间）的行情变化。
考虑到基金赎回时间是北京时间下午3点之前，美股盘前最早也要北京时间下午4点才开始交易，投资者很难预测赎回当日美股的行情变化。
此外，还有一个不得不提的风险是，由于部分基金受额度限制，无法场外申购；若要“抄底”，必须到场内买入高溢价的份额。
若投资者以高溢价买入基金场内份额，将承担额外的溢价成本以及未来溢价波动带来的价格风险。
伴随的是，当某个特定时间，场内投资者发生集中卖出时，很容易出现无人接盘，而导致“踩踏”。
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