2020
回望2019，我们辛勤劳作，日子虽然平淡，却也有着许多欢乐的期待，生活过得丰满扎实。嗖得一下，2020就这样猝不及防地到来了。迈向2020，在充满希冀的新的一年，希望我们每一个心思如愿，每一个清晨悦然，守着静好的岁月，享受时光的眷恋，有酒，有诗，有远方。
好了，感性的小海抒情完了，理性的小海得跟小伙伴们挖掘一下，2020，哪些行业值得期待？
电子：全面拥抱2020电子产业大年
国盛证券
创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振，2020年消费电子将沿着5G手机创新、TWS、光学、可穿戴（智能手表）等主线进一步提升景气度，同时安防、面板景气度回升，从2019Q3开始板块同比环比增长有望加速，在全行业比较处于领先水平，全面拥抱2020年电子产业大年。
5G创新引领代际切换
5G手机渗透率有望超预期，台积电Q4 5G芯片流片量有望超预期，并且5G芯片逐渐向中低端手机渗透，台积电进一步加大资本开支，扩充先进制程产能。产业环节射频、存储、PCB、散热、天线、基带等环节将充分受益，ARVR、物联网、云游戏、车联网等产业应用将有望迎来高速增长。
2019年最大亮点TWS耳机，2020年TWS继续高增长
AirPods的出货量持续上修，华为freebuds、三星galaxybuds、小米Air以及其他品牌、白牌无线耳机均迎来了大幅增长。
光学创新不断重构空间
光学创新作为量价齐升关键赛道，TOF市场空间巨大，电影摄像头感受时光影像之美。屏下指纹识别以及潜望式镜头开启新的光学革命，同时镜头结构持续创新，升降式、屏下等。
智能手表有望进一步引爆可穿戴市场。5G时代渐行渐近，智能手表及智能耳机等可穿戴设备成了继智能手机之后的另一个爆发市场，随着可穿戴与AI、AR、云计算等技术深度融合，消费者将会获得全新的体验。
面板供需反转进度超预期，价格进入涨价周期
10.5代线推动平均尺寸增加，韩国关厂确定性增强，大陆新进入者难度加大。价格反转确定性加强，价格已经跌破现金成本，库存水位恢复健康。
PCB受益5G，同时重点关注5G手机带来的FPC行业机会
2020年5G基站建设高峰，行业继续受益，关注数据中心带来新增量。而5G手机创新及升级，将会进一步带动FPC、HDI、SLP以及软硬结合板的应用增长。
安防行业回暖，人工智能落地，数据分析打开蓝海市场
安防龙头Q2业绩回暖，国内安防需求逐渐恢复。行业AI升级提升价值量，逐渐打开数据分析的蓝海市场，龙头竞争力有望进一步提升。
把握电子行业全新机遇
中海信息产业混合
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新能源：这是最好的时代
广证恒生证券
新能源行业中新能源汽车与新能源发电均处于蓬勃向上的趋势，可以说这是新能源最好的时代，行业龙头也已十分明确，行业发展+自身竞争优势，使得龙头公司的盈利能力进一步强化。
新能源汽车由政策转为市场驱动，曙光已现
2020年国产特斯拉M3、大众ID系列等多款重量级产品面世，新能源汽车将进一步得到消费者认可，政策驱动将逐步转为市场推动，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》征求意见稿提出到2025年新能源汽车新车销售占比达到25%左右，新能源汽车长期发展趋势与国家扶持意愿仍然不变。
光伏海外需求持续增长，风电抢装潮来临
光伏海外需求仍然保持增长，1-10月组件出口54.47GW，同比增长75.42%。光伏行业依然是技术引领发展，不断应用新技术提高发电效率，从而降低度电成本，我们依然看好以单晶路线和先进电池技术为代表的两个投资方向。风电政策落地后，抢装潮来临，继续保持风电行业乐观态度，看好行业内风机龙头。
布局新能源行业龙头
中海环保新能源混合
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医药：新的长牛周期开启
中泰证券
2019年收官，2019年的医药板块行情波澜壮阔。全年板块涨幅36.85%，位于28个一级子行业第8位。其中25个标的100%以上涨幅，涨幅超过50%的个股72个，板块持续分化。其中创新药，以及创新产业链中的CRO/CDMO表现亮眼；消费升级相关的生长激素、疫苗、医疗服务等相关标的同样涨幅靠前；医疗器械中的第三方实验室、行业变革的特色原料药以及流通渠道变化的连锁药店板块均有不错表现。
展望2020年，中泰证券认为，医药行业新的长牛周期开启。政策改革的边际变化告一段落，长期方向已经确立。新政策常态下，医药新周期正式开启，可重点关注以下“六大升级”：
1）产业升级一：从创新药到CRO/CDMO 产业链将持续蓬勃发展5-10 年；
2）消费升级二：疫苗行业经历严监管，2020 年行业创新型疫苗逐步获批，行业进入快速发展时代；
3）消费升级三：医疗服务，适合民营医疗服务发展的领域眼科、齿科、体检、辅助生殖，将首先孕育出优秀的大公司；
4）产业升级四：看好创新医疗器械发展；
5）产业升级五：渠道变革下，药店的附加价值有望提升，看好药店赛道；
6）产业变迁六：仿制药游戏规则改变，催生特色原料药产业链新机遇。
掘金医药产业升级
中海医疗保健主题股票
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中海医药混合A
000878
中海医药混合C
000879
资料来源：20200101-国盛证券-2020年消费电子年度策略：5G引领代际创新；20191229-广证恒生证券研究所-新能源2020年度策略：这是最好的时代； 20200101-中泰证券-医药生物行业月报：2020年，医药行业新的长牛周期开启。
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